【行家论股】威铖下半年料强劲复苏

2025年01月03日

分析：大华继显研究

目标价：1.50令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）去年末季起诸事不顺，包括受主要客户的不利消息，导致其股价挫跌11%，以及外汇逆风导致首季业绩放缓。

虽然它的股价已从低点回升17%，但考虑到其前景，目前的价格水平是深具吸引力的入场点。

（取自威铖官网）

行家建议：

根据观察，客户X的战略转变将推动营运变革，在威铖刚获得高级合约制造商（CM+）的认证之际，也证明其能为客户提供更灵活的供应链方案和产品类别。

同时，威铖具备在市场交叉销售的战略优势，推动赚幅增长；营运方面，国内的两条新产线，潜在年收入更高达1亿令吉。

我们认为，该公司2025财年开局放缓，但它会在接下来的几个季度将逐渐走强。

因为首季面临的风险是一次性，随着美元汇率走强、季节性的顺风到来，以及主要客户的新产品推出，威铖下半年料能实现强劲复苏，并在2026财年实现爆炸性增长。

另外，威铖在其它领域的新尝试，特别是其与医疗行业客户的潜在合作，在不认定任何新客户的情况下，但凡获得任何价值3亿令吉的合约，都可能收获5%的盈利增长。

整体而言，估值仍在颇具吸引力的水平，以2025财年本益比17.1倍为准，比过去5年平均值还低。

在客户商业格局变动和进军医疗行业的举措下，我们继续维持“买入”评级，目标价为1.50令吉。

财经新闻

上诉庭驳回暂缓申请威铖指清盘人已接管NEP

2025年02月14日

（吉隆坡14日讯）威铖（VS，6963，主板工业股）宣布，钻石过滤水品牌商NEP控股提出的暂缓执行清盘令申请被高庭驳回，清盘人已正式接管后者业务。

威铖通过文告宣布，上诉庭亦驳回了对方的暂缓执行申请。

随着法院的裁决出来，NEP控股的清盘人，已从马来西亚报穷局取得清盘人委任证书，并正式接管NEP的业务和营运。

文告指出，NEP控股需向清盘人移交所有资产和财产，包括法定账目、会计记录及财务报表。

此外，NEP控股董事部已收到通知，被告知职权已终止，除非获得清盘人书面授权，否则，不得代表公司或签订任何合约。

成立于1995年的NEP控股，除了是“”钻石矿泉水系统”过滤水系统品牌商，还持有Arissto咖啡机和咖啡胶囊品牌。

坚定保护股东权益

回顾案件背景，威铖是于2016年买进NEP控股的20%股权，然而，自2021年以来，NEP控股未召开董事会或股东大会，未提供已审计财务报表，且尽管NEP报告盈利，仍未支付协议规定的股息，进而在2023年提出起诉。

今年1月中旬，高庭裁定威铖胜诉，因公司成功证明NEP控股的管理层及董事行使职权的方式，对其作为股东构成压迫或无视其权益。

威铖认为，随着高庭及上诉庭驳回了暂缓执行申请，以及清盘人已全面接管NEP控股，标志着该事件的解决迈出关键一步，也彰显了威铖对问责制及保护股东权益的坚定承诺。