分析：馬銀行投行研究
目標價：34仙
最新進展：
營運大馬美體小鋪（The Body Shop）的InNature（INNATURE，5295，主板消費股）將斥資2125萬令吉，全面收購Blu Restaurant私人有限公司（BRSB）。
BRSB在KLCC陽光廣場，經營名為“Burger&Lobster”（B&L）的餐廳，同時，持有大馬（除雲頂外）、印尼和越南的Burger&Lobster品牌獨家經營權。
（取自InNature官網）
行家建議：
InNature計劃用首次公開募股所用的資金與內部融資完成上述收購。
收購價格相等於BRSB在2023財年的8倍本益比，比InNature的24.5倍來得低。根據我們估算，考量到4%的利息成本，收購後將會增加170萬令吉淨利。
如果BRSB在2023財年保持淨利，這將讓InNature在2024至2026財年的淨利，上揚4%至11%。如果收購全靠借貸完成，則會讓InNature的負債率提高到7%。
隨著美體小鋪品牌在全球面對挑戰，我們認為，涉足餐飲行業能讓該公司擁有更多收入來源。
B&L擁有國際知名度，加上有限的分店（全球19家），我們認為B&L在食物方面具有稀缺性，能為本地消費者和旅客創造需求。
完成收購後，InNature打算在大馬、印尼和越南再開設分店。
在等待收購完成之際，我們維持盈利預測，給出“買入”評級，目標價34仙。
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