（吉隆坡22日讯）大马出口商持有的外汇规模远超其他东南亚国家，一旦将海外盈利汇回国内，令吉有望成为区域升值幅度最大的货币。


据彭博估算，截至3月底，大马、泰国、菲律宾和印尼的外汇存款总额，已飙涨至622亿美元（约2648亿令吉），接近上月创下的历史新高。

“其中，大马占据了大部分增长份额，外汇存款增速也超越大多数邻国。”

根据国家银行数据显示，大马外汇存款截至3月，占比达10.6%，比五年平均水平高出1.6个标准差；相比之下，泰国、菲律宾和印尼分别录得2个、1.3个和1.1个标准差。

随着市场对美元前景看淡，投资者开始关注企业是否把外汇兑换成本地货币，因此，区域外汇存款因而成为焦点。

华侨银行驻新加坡高级外汇策略师克里斯托弗黄（译音）表示：“美元走软若加速，或促使出口商加快结汇步伐，该循环一旦出现，将导致本币大幅升值。”

本币升值潜力

受美元走软以及中美短期贸易缓和，东南亚各主要货币普遍升值，其中，令吉已是东南亚新兴市场内今年表现第二亮眼的货币，年初迄今已升值5%。

换句话说，假设大马出口商加快把海外盈利兑换成令吉，即能大幅推动令吉升值，有望强势冠绝东盟货币表现。

此外，美债收益上升期间，东南亚投资者大举买入美元资产，彭博美元现货指数截至2024年底，短短五年内就上涨了10.5%。

高盛集团策略师丹尼苏瓦纳普丁在上周的报告指出：“在经过数年美元资产的积累后，亚洲出口商应继续把美元兑换成本地货币。”

该行认为，在贸易局势改善、人民币走强以及出口商继续结汇之下，区域货币前景如令吉、新元、韩元和台币等，都具备进一步升值的潜力。