国门重开·通胀可控 航空股今年有望转盈
(吉隆坡30日讯)国门重开在即,航空业盈利料可逐渐返回疫前,且俄乌战争与通胀压力冲击可控,分析员估计本地航空股今年有望转盈。
大华继显研究今日发布报告写道,边境重开是航空领域关键,就算只对完全接种的国际旅游者取消繁琐的强制性筛检,但分析员估计,仍会有大量航空旅游和外国旅客抵马。
“加上本地稳健的内部休闲需求,这将激励Capital A公司(CAPITALA,5099,主板消费股)和大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)盈利在这两年复苏。”
报告补充,国际旅游是大马机场和Capital A公司盈利的一贴大补药。
“国际旅游需求,特别是东盟地区,对Capital A公司载客率和搭客流量复苏是必要的。”
在2019年,国际旅游贡献亚航超过40%搭客率。
再来,大马机场将是国门重开的主要受益者,因为国际游客在疫前占本地机场超过半数的人流量。
该公司还可向国际搭客收取机场费(PSC),且也能显著提振非航空营收,例如免税商品的权利金收入。
同时,分析员预测搭客流量在今明两年,分别强劲恢复到疫前的53%与93%。
针对今年,分析员预估本地与国际搭客流量,各分别恢复到2019年时的65%与41%。
报告解释,这是因为考虑到Omicron变种病毒影响短暂、本地迈入地方流行病阶段、消费者开销与储蓄增加、旅游需求受到抑制,东盟内出入境要求划一。
俄乌紧张影响不大
另外,分析员认为,俄乌地缘紧张对本地航空业的影响温和。
“我们认为,俄乌战争直接冲击很小,因为两国来马旅客在2019年仅占0.4%。”
同时,大马机场土耳其萨比哈格克琴机场(SGIA)潜在营收损失可控,因为只有今年总营收2%到3%。
不过,这场战争仍导致飞机燃油价冲至多年高位,但Capital A公司可通过涨价或征收燃油附加费来转嫁,且不会显著影响需求。
综合考量后,分析员维持“跟随大市”评级,首选大马机场,目标价7.52令吉。
至于Capital A公司,则维持“守住”评级,并给出72仙目标价。
●大马机场
新营运协议(OA)和发展与土地租赁协议(DA-LLA)的拟定,仍是主要催化剂;OA估计可在次季敲定,DA-LLA已处于协商最终阶段。
分析员料新OA条款会更有利,例如会调整远低过区域水平的机场费。
根据分析员敏感度分析,每调高1令吉机场费,可潜在提高2023年除息税折旧与摊销前盈利(EBITDA)表现2%。
●Capital A公司
随着旅游限制解除,更多国际航线恢复,该公司也放眼开拓和增加部分亚洲热门地点航班。
区域边境快速重开,及之前被抑制的休闲需求,将加速该公司盈利复苏。
年初至今飙升超过75%的燃油价,加重成本压力,但料可通过机票涨价来大幅抵消。
分析员调查显示,亚航重新为所有国内外航班征收燃油附加费。
飞机也有站票? 传廉航明年推出超便宜票

廉航未来有机会引进半站立式座椅。(图取自IG entrepreneurshipquote)
(华盛顿22日讯)你敢搭吗?欧洲廉价航空传出拟自2026年起引进意大利厂商Aviointeriors研发的 “半站立式” Skyrider 2.0座椅,主打乘客可斜靠而非完全坐下,据称可将载客量提升20%,引发网友热议。
《每日邮报》报道,拥有280万粉丝的IG帐号@entrepreneurshipquote日前发文声称,这款类似自行车坐垫、附软垫的座椅让乘客可以特定角度斜靠身体,不须完全坐下,最快可能在2026年推出。
不过制造商Aviointeriors拒绝对此向《每日邮报》发表评论,且目前尚无航空公司证实有计划引进。
报道指出,这款马鞍式座椅最早于2018年在德国汉堡航展亮相,将该公司2010年尝试推出但失败的概念进行改良,增加缓冲软垫、强化固定性,从安装在轨道上改为以柱子支撑,座椅间距大幅缩小,但仍维持足够的舒适性,座椅重量较经济舱标準座椅轻50%,零件更少,维修成本也更低。
瑞安航空执行长欧莱利(Michael O'Leary)曾于2012年提议,在波音737及800机型安装10排半站立席与15排传统座椅,当时称站票价格可能仅需1至5英镑(约5.7至28.7令吉)。
尽管航空业希望压低成本,网友对此纷纷留言表示,“太可悲了,请把人当人看吧,天啊” 、“他们迟早会把你绑在机翼上再附上氧气面罩”、“拜託千万别买这种票,不要支持这种东西” 。
新闻来源:ETtoday新闻云
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