行家论股

【行家论股】云顶大马 末季营收回到疫前

分析:大华继显

目标价:3.50令吉

最新进展:

云顶大马(GENM,4715,主板消费股)2022财年末季,转亏3亿9396万9000令吉,但仍宣布派息美股9仙;上财年同期则净赚1亿7411万9000令吉。

末季营业额则年增28.87%,至24亿3465万8000令吉。

全年来看,营业额年增1.06倍,至86亿299万5000令吉;净亏则从9亿4683万2000令吉,缩小至5亿1997万2000令吉。

行家建议:

撇除特殊项目减值拨备,以及外汇亏损外,云顶大马2022财年全年核心净利为1亿4230万令吉,大致符合我们和市场预期,达全年预测约97%。

尽管大马在2022年末季仅迎来720万名旅客,但云顶大马末季的营收,已完全回到疫情前水平。

虽然这表明本地旅游需求仍然具有韧性,但国际旅客的逐步回归,将推动净利进一步复苏。

另外,中国旅客是一个适中的催化剂,尽管随着航班次数和昂贵的票价逐渐正常化,但我们预计,中国旅客的参与度,预计要到今年下半年才能完全复苏。

此外,美国投资组合方面的前景依然明亮,不过,随着First Light赌场度假村或重新启动,以及需要为帝国度假村注入更多现金,可能会压抑投资情绪。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价3.50令吉。

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【行家论股】今日分享的3个股项:

1.大众银行(PBBANK)
2.云顶大马(GENM)
3.林木生集团(LBS)

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