日本银发经济值得借鉴/安邦智库
随着社会老龄化程度日益加深，日本历届政府非常重视养老问题，并在此领域积累了一定经验。日本市场的供给方已经将重点放在提高老人的生活体验方面，体现出人性化的特点。那么，日本适老化产品具有哪些特点呢？
一是精细化。精细化是日本的一个传统，在日本适老化产品方面，主要体现在针对各种不同功能障碍级别的老人，都有相对应的适老化产品在为他们做支撑。
比如说尿不湿，它的种类非常的宽，会分7次的、5次的、3次的，白天的晚上的，这种服务用于满足不同时期老人的差异化需求。洗浴辅具是更典型的例子。
精细化
在日本，能基本自理的老人可以使用普通的防滑助浴椅，坐着自己洗；腿脚不便但仍有活动能力的老人，则可以选择侧入式或升降式浴缸，也就是坐在轮椅上平移或升降进入浴缸，然后自己清洗；而对于重度失能的老人，可以在护理人员的辅助下，使用可全方位位移的辅助入浴装置或全包围卧式洗浴系统。
此外，日本适老化市场还有移位设备、劳保背心、空气流通设备、保温餐车、外挂骨骼式的康复设备、洗浴辅助设备等适老化产品。
总之，产品的精细化“对症下药”，解决了老人在不同方面、不同程度的“失能”问题；设计类的产品，则提升了老人在可自理领域的生活效率与水准。
便利化
二是便利化。日本适老化产品有很多非常轻便并且设计非常精巧的居家用品，可以弥补老人在生活上的一些不便。比如说，很多让帕金森老人的穿衣、系扣和拉拉链的小工具就非常方便。
还有一些吃饭用的小勺子、叉子，它可以做成椭圆形柄的、圆柄的，各种各样的；一些无动力的步行助行器，它可以减轻20%的身体负重，来提高老人的行走效率。
为防止老人起坐时发生磕伤，日本家装企业对桌椅等设施边缘采用防护处理，使用圆角；为避免老人用力开门，浴室大多使用带有吊轨的可移动门，其宽度也将轮椅位置考虑在内，经周密计算加宽到80厘米以上。
此外，日本的不少家用电器和电话机都在设计上迎合老人使用习惯，设置了特别的按钮，使得电器操作简易、安全，提高了老年生活的便利程度。
如针对老人的收音机按钮设计超出通常尺码，采用大键，便于老人看清不同功能键的位置，防止按错按钮。
智能化
三是智能化。日本积极运用现代信息技术，利用人工智能、大数据等先进技术，开发出各种智能化产品，为老年人提供更加便捷、高效的服务。
具有代表性的是日本研制出的各种高度自动化的器械，如方便身体瘫痪的老人吃饭、洗澡和方便的特制食器、淋浴器、便池等；与浴槽、坐便器一体相嵌入的特殊轮椅，可调整为卧位或坐位状态。
护工帮老人洗浴时，用吊机将老人移上轮椅，推至浴槽开门处，通过控制系统完成轮椅与浴槽的搭接固定，将老人与轮椅一起送进浴槽中，再移除轮椅基座，完成入浴。
还有各种智能化的健康监测设备，如血压计、血糖仪、智能手环等，可以实时监测老年人的健康状况，并将数据传输给家人和医生。
总体而言，日本适老化产品设计差不多覆盖老人各种生活领域，具有精细化、便利化、智能化三个主要特点，在照顾老人各种个性化、特殊化的需求方面堪称“毫无死角”，体现出日本养老人性化的基本价值取向，展示对老人的一种人文关怀与关爱。
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跟随巴菲特买股未必能发财/安邦智库
巴菲特
巴菲特的投资策略看似简单——买入优质公司、长期持有、注重价值而非短期波动，但其成功背后有复杂因素，包括时间、规模、投资纪律、资源和市场环境等等，这就是普通投资者紧跟模仿却成为不来巴菲特，难以完全复制其投资成果的原因。
1. 投资策略需要分析团队的支持
巴菲特的价值投资核心是“以低于内在价值的价格买入优秀企业”，但评估“内在价值”需要深入的财务分析、行业洞察和长期视角。普通投资者在“选股”这一关，就完全卡壳了，因为缺乏专业分析能力或是真正有效的数据资源。
2. 你的钱没有多到可支持长期投资
巴菲特强调长期持有，如可口可乐持股超30年，但普通投资者常受市场波动或情绪的影响，难以坚持。一般人有太多的理由需要用钱，更是“亏不起”，碰见下跌浪潮就只好减持了。
3. 投资纪律与耐心
巴菲特现在2024年底为止，持有创纪录的3250亿美元现金，他在耐心等待低估机会。在2008年金融危机的时候，他就投资过高盛，占了大便宜。普通投资者喜欢追涨杀跌，缺乏类似投资纪律。
4. 公开持仓股票是“晚班车”
巴菲特根据法律必须公开“13F文件”，披露每季度持仓，但普通投资者看到的时候，巴菲特的交易已经发生了1.5月至3个月，股价可能早已大幅波动。说白了，就是已经晚了。
5. 公开的仅是部分
根据法律，巴菲特在13F文件中披露的只是美国上市股票，不包括他持有的非美股，如日本五大商社、比亚迪分别235亿和55亿美元。也不包括非公开投资（如伯克夏的保险业务）。
“巴菲特神话”是指的整体回报，不仅来自股票，还包括保险浮存金，2024年就有约1500亿美元和全资子公司的收益，如BNSF铁路。所以，实际普通投资者根本没法去追巴菲特的投资。
6. 存在“巴菲特溢价”
巴菲特能够拿到的股票价格，一般人拿不到的。巴菲特的投资是典型的集中投资，投资的数量不多，因此大资金注入对股价影响大，这就有了“巴菲特溢价”，普通投资者的小额买入无此效应。
当巴菲特以优惠条款投资，如2008年高盛优先股的时候，普通投资者只能干瞪眼。
7. 交易成本区别很大
普通投资者在交易的时候要支付高额管理费，如波士顿Fidelity就会收取0.6%至1%。有的地方，还要面临高税收的要求，如波士顿就要收资本利得税15%-20%。巴菲特则可以做出更多的选择，交易成本条件要好得多。
8. 巴菲特有专业团队
过去著名的包括查理·芒格、托德·库姆斯等人，他们协助全面分析公司，作出判断和决策。普通投资者则只能依赖散乱信息得到一点信息，也需要支付高额管理费。
巴菲特在今年的股东年会上正式宣布退休了，这个决定震惊了市场，但也在意料之中。他已经创造了市场奇迹，从1965年至2024年，他的投资获得了20%的年化回报，他主导的伯克夏股价，从19美元涨至66万5000美元。
奇迹难再现
这既得益于美国经济的高速增长，1960年至1980年代，美国GDP的年均增长率高达3.5%，还有宝贵的低估值机会。
在1970年代，股票的本益比往往只有7倍到10倍。现在的高估值，显然已经限制了类似的机会。
随着巴菲特的退休，一个奇迹时代似乎正在显示出疲态，这是我们特别应该关注的地方，现在是防御性投资的时代，而不是积极进取的时代。
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