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【行家论股】亿钢控股大型项目提振前景

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分析:银河国际证券

目标价:61仙

最新进展:

亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)作为打桩承包商,经常被市场低估,但随着建筑领域兴起,料将令公司受惠。

行家建议:

亿钢控股是国内拥有最多打桩灌注桩的公司,高达60台,高于同行业者Aneka Jaringan控股(ANEKA,0226,创业板)的20台。

我们认为,大型基础设施项目如捷运3(MRT3)、隆新高铁计划(HSR)等,将提振亿钢控股的建筑订单前景,使其实现更佳的规模经济。

截至今年3月底,公司已获得4亿令吉订单。若顺利争取到数据中心、工业及柬埔寨私人项目,估计在2024至2026财年有望拿下每年4亿至7亿令吉的新合约。

此外,政府放宽100%的整栋式(en bloc)销售,将刺激城市区域的建筑活动。

吉隆坡市政厅已确定139个潜在区,这或会带来总值100亿令吉的打桩工程合约,使如亿钢控股的打桩业者受惠,估计将令市场对打桩业者的需求高于产能供应。

这将提振公司的盈利前景,我们估计公司在2025和2026财年,核心盈利将录得3100万令吉和5900万令吉,占其2018财年盈利高峰的37%和70%。

因此,在需求渐增和原料价格稳定的前提下,我们看好亿钢控股的潜在赚幅扩张,并首次给予“增持”评级,目标价为61仙。

亿钢控股股价走势

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