（吉隆坡29日訊）隨著砂拉越政府對國家石油（Petronas）就天然氣分配發出最後通牒，分析員認為，這將讓國油的資本支出出現不確定性，進而對部分我國油氣領域中下遊企業帶來影響。
分析員因此維持油氣領域“中和”評級。
根據砂拉越2016年天然氣分配條例，砂拉越石油公司（Petros）於去年11月被任命為砂拉越天然氣資源的唯一天然氣聚合商，以接替國油。
然而，Petros和國油之間達成的商業協議卻未能在原定的7月1日期限完成，因此，砂拉越總理丹斯裏阿邦佐哈裏指出，國油必須在今年10月前，提交有關砂拉越天然氣分配的決定。
這意味著Petros將很快簽署上遊天然氣銷售協議，從持有砂拉越天然氣區塊產能共享合約（PSC）的承包商那裏購買天然氣，之後將天然氣出售給下遊買家，包括發電廠、工業用戶，以及國油相關子公司。
打壓國油盈利
銀河國際證券分析員認為，若是完成轉讓，這幾乎肯定會擠壓到國油的盈利能力。
國油目前是通過向擁有天然氣區塊產能共享合約（PSC）的承包商，以井口價格買入天然氣產量，再將其轉售給最終用戶，從而賺取差價。
若一旦Petros從10月1日起接管砂拉越天然氣資源，成為唯一天然氣聚合商，國油將不再獲得全部價差，因為Petros將抽取中間一部分，這將導致未來幾年國油賺幅可能會進一步收緊。
根據能源委員會提供的最新數據，分析員估計，2021年砂拉越天然氣占全馬油氣總開采量的40%以上。
“國油的砂拉越天然氣業務賺幅將受到擠壓，可能對國油營運現金流產生影響，從而影響資本支出能力，包括撥給上遊活動的資本支出。”
Velesto恐受傷
而在上述情況下，分析員預計，首當其衝受到影響的應是勘探鑽井，然後是某些開發鑽井工程，緊接著可能會減少對鑽井平台和隨附的岸外支援船（OSV）需求。
“我們認為，Velesto能源（VELESTO，5243，主板能源股）自升式鑽井平台，國內需求在2025年可能會出現波動。“
同時，部分維護支出也可能被推遲，但維護支出預計會是國油削減支出的最後一項，因此，達揚企業（DAYANG，5141，主板能源股）可能更具韌性。
至於國油石化（PCHEM ，5183，主板工業產品股），旗下民都魯尿素工廠目前以特殊條款向國油購買天然氣原料，以保護其賺幅，但之後，不確定Petros是否會同意在未來維持條款。
