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股票整合是萬靈丹?/萬年船

- 文 +

公司建議附加股,通常是勢在必行,因為邀請投資銀行推進這種建議,必須要付費。而上市公司之所以建議附加股,無非就是要籌錢。

至於在籌錢的過程之中,需要付給不同的費用,比如說小型的附加股,通常策劃費用在50萬至90萬令吉,大型的則在千萬令吉以上。既然是籌錢,這些開銷當然要由所籌得的資金來付,這才不影響公司運作。

近年的另一種趨勢是,一些仙股公司常年虧損,股價跌得不像樣了,隻差沒有除牌而已。於是,管理層部署整合股票,由2變1、4變1、到10變1,甚至30變1,大量減少股票流量,同時整合將股價抬高,希望可以再戰江湖。

說來好笑,這些公司似乎忘了,公司生存的條件,在於如何扭轉業績,轉虧為盈,不是簡簡單單的將公司股票30合1。

大馬股市 大馬經濟 (彭博社)
(彭博社)

沒有永續經營的業務,股價在整合以後,並不會一飛衝天,反而將繼續覆蹈原本的情況,慢慢從30仙(比如說整合前是1仙)再向下跌到1仙,令人聞風喪膽。

剛剛特大批準的FINTEC環球(FINTEC,0150,創業板)就是如此,在其子公司股價飆漲,以致市值大增數十倍時,董事部並沒有套利,隻是欣欣然的說這是我們的長期投資,我們要學股神巴菲特,好的投資要留久久,不要被市場情緒左右。

結果,當子公司的價錢如泡沫般爆破,FINTEC環球的股價也一蹶不振,跌到一仙不如,最終要整合重組。

本來這種整合的形式,接下來通常這些公司會建議附加股或附送憑單,讓幸存的股東可以低價購得其新股,自己則獲得一些資金來當作營運開銷。

謹慎行事避免浪費

一家公司在獲得股東批準,進行附加股計劃,但是在最後時刻突然取消,這是很少見的。

剛剛在2023年10月完成股票整合(10變1)的Dolphin國際(DOLPHIN,5265,主板工業股),原本在同時建議3配4附加股,送3張憑單,並且已經獲得股東放行,連除權日期也擬好了,但是不知何故,一再拖延,到最近竟然宣布取消該建議,讓市場大吃一驚。

這幾個月來的努力、規劃以及開銷,全都泡湯了。

對於這種變化,不曉得證監會管不管?

同樣的,FINTEC環球的業務和私募基金很相似,當手頭上的資金用到七七八八時,公司就有必要向股東募資。

隻可惜,這家公司前幾次的募資,沒有為股東帶來什麼實質利益,投資者可能對公司再進行附加股建議難以信任,選擇避而遠之。

奉勸公司董事考慮清楚,如果要進行附加股,切莫像Dolphin國際那樣魯莽行事,勞民傷財。

免責聲明

本欄純屬學術上或經驗上建議,讀者若有興趣投資,應該自行深入研究或詢問股票經紀才決定,盈虧自負。我們鼓勵通過正確的投資方式創造財富。作者言論不代表《南洋商報》立場。

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