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马资源净利飙涨至886万

(吉隆坡27日讯)子公司贡献强劲,马资源(MRCB,1651,主板产业股)2024财年第三季(截至9月底)净利同比飙升5.06倍,至886万令吉,去年同期净赚为146万令吉。

同时,马资源当季营业额报4亿2634万令吉,同比减少15.37%。

在首9个月,马资源累积净赚6304万令吉,年涨2.03倍;累积营收则报12亿7469万令吉,按年跌30.92%。

根据业绩报告,马资源的净利大增归因于它旗下持股27.94%的SENTRAL产托(SENTRAL,5123,主板产业信托)在期间为其贡献了总计1260万令吉,提振整体盈利表现。

不过,该公司的新项目目前仍在初开发阶段,没有可认列收入的来源,是其营收减少的成因。

展望未来,马资源看好其收入来源将继续由两大业务所贡献,即分别是房产开发与投资业务、及工程、建设及环境业务。

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行家论股

【行家论股】马资源 新合约超补充目标

分析:兴业投行

目标价:80仙

最新进展:

马资源(MRCB,1651,主板产业股)宣布,获得雪兰莪州务大臣机构颁发的莎阿南体育综合中心的建筑合约,合约价值29.37亿令吉。

建设范围涵盖可容纳4.5万人的体育场、滑动草皮及2个训练场、三向步道、公共空间(如集市、跑道及地面停车位)、景观花园与蓄洪池,还有道路与排水等基础设施。

此外,公司也要负责拆除现有美拉华蒂体育馆及场地上其他建筑。

行家建议:

上述新合约是马资源在2025财政年赢得的第2份合约,将在48个月内完工。莎阿南体育综合中心工程总值29亿令吉,扣除融资成本后的项目赚幅预计介于5%至8%之间。

29亿令吉合约金额将通过转让一块或多块总估值不超过2亿令吉的土地来支付部分款项,其余款项则以现金方式支付。这与最初提出的通过土地交换全额履行合约金额的安排有所不同。

我们预计,随着马资源赢得该新合约,其未入账建筑订单总额将达约89亿令吉,能支撑未来4年盈利。

马资源也曾经负责将武吉加里尔国家体育馆改造为吉隆坡体育城,拥有类似经验,执行风险可控。

马资源在2025财政年共赢得54亿令吉新合约,超出我们原先设定的全年50亿令吉项目补充目标,因此我们上调了预测上限,因为该公司还可能赢得约10亿令吉的吉隆坡中环车站建项目。

在上调盈利预测后,将目标价提高到80仙,维持“买入”评级。

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