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乐天交易:下个市场巨星 种植股料接班手套股

(吉隆坡7日讯)乐天交易点名种植股,认为明年有望接班手套股,成为下一个市场巨星,同时,随着疫苗研发的正面发展,带动企业盈利持续改善,预测综指明年可能会试探1770点。

乐天交易研究主管余贤彬,今日在讨论明年市场展望的线上记者会指出,因为疫苗即将推出,因此人们认为金融、种植和旅游业相关领域,现有复苏模式会持续;他预计综指今年收关报1620点。

“我们预计投资者风险偏好会提升,因此,股票仍会继续作为投资资产而被选择,且在全球经济复苏之际,低利率环境将无限期地维持。”

尽管市场仍对原棕油高价位能否持续感到担忧,但他称,种植股项仍是该投行明年的首选领域。

“种植领域在明年就会像是下一个手套领域。在橡胶手套(涨势)初期,投资者也不相信它可以维持如此高的价格。”

他补充,基于每吨2600令吉的原棕油价,种植业第三季的业绩表现非常好。

“原棕油价目前约为每吨3300令吉,就算下跌至3000令吉,随后2个季度平均价格,约会在每吨2800到3000令吉之间。”

另外,他称银行股一直是经济增长的引擎,且也能从复苏中受益。

该行的首选股为马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)、大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)。

此外,考量到当前外资在马股持股情况,他认为另一轮大型外资出逃的可能性低,且反而可能在明年录得高净流入。

 

 
 

 

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美国关税冲击油脂化学业 综合性种植股恐遭殃

(吉隆坡15日讯)尽管美国暂缓执行关税90天,但大马银行认为,油脂化学等下游领域之后将面对挑战,涉足此领域的我国种植股3巨头,即SD牙直利(SDG,5285,主板种植股)、吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股),和IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股),盈利恐遭到冲击。

大马投行分析员因此在下砍这3家种植股的目标价,包括将吉隆甲洞和IOI集团评级下降到“守住”之后,也把整个领域的评级下调至“中和”

同时,其他种植股的目标价也遭到不同程度的下调。

大马投行分析员指出,美国暂缓执行关税,为种植业者的客户提供时间以填充库存,但油脂化学领域在之后依然会面对挑战。

“我们相信,种植业下游业者,尤其是油脂化学领域将会面对市场需求放缓、印尼及中国同行的竞争加强和油脂化学品市场供过于求这4大挑战。”

她补充,印尼油脂化学业者拥有原料成本更低、印尼盾从峰值贬值约11%等竞争优势。

“我们分别将吉隆甲洞、IOI集团和SD牙直利的净利预期,分别下调5%至10%,以反映接下来下游业务营收及盈利走弱的因素。”

她补充,上述3家公司的下游业务营收贡献占比,在2023年分别落在13%至20%之间。

棕油价可保高位

无论如何,该分析员基于3个理由,相信原棕油(CPO)价格将获得支撑,保留在高位,扶持种植业者的业绩。

“首先,中国应会减少进口美国大豆,因而在今年下半年购买更多棕油,补充库存。同时,美国大豆油价格坚挺,而大马印尼的棕油产量也依然低迷,应可支撑棕油价。”

她亦表示,若棕油价降至每吨4000令吉以下,中国和印度相信将加大购买量。

为此,分析员维持今年的棕油价预期。

“我们维持原有预期,纯粹在大马运营的种植业者平均价为每吨4250令吉,而同时在印尼进行种植的公司平均价为每吨3950令吉。”

年初至今,平均原棕油现价为每吨4492令吉。

总体而言,分析员更看好纯粹的上游种植业者,而非像SD牙直利、吉隆甲洞,和IOI集团般的综合性种植企业。

今年首季业绩可走强

另外,该分析员指出,种植股在今年首季的盈利应会出现不俗增长,但按季则会下滑。

“同比比较的话,棕油等产品的价格走强,预料可充分抵消棕果串(FFB)产量下跌的冲击。”

分析员引用大马棕油局数据,指今年首季的原棕油价格平均为每吨4724令吉,同比涨18.6%;而整体原棕油产量则同比降低5.9%。

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