分析：丰隆投行
目标价：5.70令吉
最新进展：
双威（SUNWAY，5211，主板产业股）获大马铁道资产机构（RAC），授予发展芙蓉中环（Seremban Central）20.8英亩土地的合约，推行发展总值（GDV）20亿令吉的公共交通导向发展计划（TOD）。
行家建议：
上述项目，将涵盖服务式公寓、零售商场、私人医院，以及保护整合历史遗迹元素的车站，如芙蓉货运场（Seremban Yard），展现新旧交融的城市风貌。
这已是双威今年获得的第二项TOD，我们预计，此类项目日益成为大马城市发展的关键趋势，而双威具备长期的增长趋势。
根据协议，双威将以9300万令吉购入该地块，发展期限预估为14年。
由于土地成本仅占GDV的4.3%，远低于行业常见的10至20%，具备高度盈利缓冲空间，也为项目提供价格和产品定位的灵活性。
尽管服务式公寓在以有地房产为主的芙蓉市场仍属新尝试，但低地价成本提供了足够的缓冲。
另一方面，由于芙蓉缺乏大型地标式商场，该商场则有望受益于良好的连通性及周边客流量辐射。
项目邻近芙蓉火车站，该路线正进行巴生谷双线列车计划（KVDT2）施工，预计2028年竣工后，将进一步增强TOD吸引力。
我们认为，在地缘局势动荡下，双威专注本地市场的模式具防御力与成长潜力，是布局大马经济复苏的优质选项。
我们维持盈利预测与目标价5.70令吉，重申“买入”评级。
