美元比想像更惨? 专家示警:一场大灾难成美国恶梦
（华盛顿11日讯）高盛预警美元被严重高估20%后，华尔街投资专家、Quantum Strategy策略师罗奇（David Roche）也提出警告，在未来5到10年间，美元汇率可能大幅下滑约15%至20%，他同时认为，美国经济可能在今年底步入衰退，市场投资人应对接下来的挑战做好心理准备。
据Business Insider报道，罗奇受访时表示，他对美国总统特朗普所发起的贸易战感到担忧，因为这场贸易战正逐渐损害美国在全球金融市场的声誉，导致投资人开始转移资金，远离以美元计价的美国资产。
自从特朗普政府发动关税战以来，美元汇率持续走弱，这使得美元指数在特朗普重返白宫之后的累计跌幅，已经达到8%。罗奇认为，这波下跌趋势尚未结束，因为外国投资者对于美国及其以美元计价资产的信心正在逐渐减弱。
罗奇提醒，美元仍有进一步下跌的可能性，他做出此判断的依据是“实质有效汇率”（Real effective），这是一种根据两国之间贸易关系，来衡量一个国家货币相对于多种货币价值的指标。
据国际清算银行（BIS）资料显示，今年3月，美元广义的实质有效汇率大约落在112左右，这个数字比2008年的水准高出约20%。罗奇认为，美元在2008年就已经开始被高估。
罗奇进一步分析，全球资金从美国撤出的结构性转变，可能需要花5到10年的时间，然而随着美元走弱，他预期更为直接的影响也会立刻显现，其中最有可能发生的情况是，美国在今（2025）年底之前陷入经济衰退。
罗奇指出，关税会抑制贸易活动，特朗普挑起的贸易战将成为经济增长的绊脚石，预估最快可能在2025年底或是2026年初，美国的经济将陷入衰退的窘境。
新闻来源：中时新闻网
台币狂飙台湾人寿高管夜不能寐 拟申请使用准备金新制
（台北24日讯）近期台币兑美元飙升，至少让台湾一家大型保险公司的高管夜不能寐。
“（台币升值）一毛钱就（损失）三亿元能睡得着吗？”，台湾人寿董事长许舒博周五接受彭博专访时称，并且表示公司会在月底董事会通过后，向金管会申请使用外汇价格变动准备金新制，采用新制可以将其他项目的准备金增提做为充抵汇率损失使用。
过去一个月台币兑美元飙升逾8%，重创了本地寿险公司。这些保险公司要么不得不支付更多资金来对冲汇率升值，要么其约7800亿美元（约3.35兆令吉）的海外资产（其中大部分为美元）得面临账面损失。
惠誉周五将台湾寿险行业评级展望，从“中性”调整至“恶化”，尽管台湾监管机构已宣布修改规则，减少高成本对冲的必要性。
据台湾《经济日报》报道，国泰人寿、富邦人寿、南山人寿皆已向主管机关申请使用新制。
许舒博表示，台湾寿险公会已经向金管会提案宽容政策，第一是希望可以增加外汇价格变动准备金的财源，第二是调整汇率的计算方式，希望可以采取半年或一年的台币均价来计算帐面价值，可以降低短期波动对资本品质造成的影响。
许舒博表示，台湾人寿还在考虑通过不同货币实现投资多元化，并发行更多以美元计价的保单，以防范货币错配风险。
由于预计台湾央行将稳定本币汇率在当前1美元兑30元台币左右的水平，该公司不打算增加短期对冲操作。
受到美国总统特朗普投下对等关税震撼弹，以及台币汇率大幅升值的影响，台湾前六大寿险公司于4月份总计亏损187.8亿元台币（约26.8亿令吉）。
惠誉在声明中表示，“在全球贸易政策（尤其是美国贸易政策）动荡的背景之下，汇率走势的不确定性依然很高。汇率波动可能会影响台湾寿险公司的资本值和盈利。”
惠誉表示，即使准备金规则保持灵活性，保险公司仍可能增加对冲，进而增加成本。
积极的一面是，台币升值后退保量并未出现增加的迹象，未来保险业可能会推出更多以美元计价的保单。
许舒博表示，“这一次最大的伤害是什么，就是台币强力的升值，所以才会造成今天我们的困境。”
该公司已开始对美元兑台币不同水平的汇率情境进行压力测试，例如1美元兑30元台币、27元台币和25元台币等。
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