目標價:71仙
最新進展:
瑪拿第一(MAGNA,7617,主板產業股)截至6月底次季虧損1096萬8000令吉,遜於上財年同季淨賺365萬6000令吉。
次季營業額從2558萬5000令吉,按年挫77.63%,報572萬4000令吉。
首半年營業額報1581萬1000令吉,按年跌58.92%,半年淨虧1414萬9000令吉。
行家建議:
剔除子公司430萬令吉的單次虧損,瑪拿第一上半財年核心淨虧為990萬令吉,無法達到預測目標,此外,也如我們預期般沒有派發股息。
該公司正在銷售現有的2億5440萬令吉產業庫存,其中,包括吉隆坡的Boulevard商業園、古晉路和Desa Mentari的項目;莎阿南The View住宅項目則以更好銷售配套,計劃在下半年重新推出。
考慮到產品售價降低與庫存促銷的回扣走高,我們將今明財年的業績預測,從盈利改為虧損,分別為淨虧630萬與450萬令吉。
不過,若該公司成功脫售安邦路價值約4億令吉的2.6英畝地皮,相信能改善盈利;這因素還沒納入預測評估。
我們維持“低於大市”評級,並根據最近季度盈利的波動,給出加總估值法(SOP)再折價60%,因此把目標價從74仙,下修至71仙。