分析：肯纳格投行研究

目标价：5.00令吉

最新进展：

联合马六甲（UMCCA，2593，主板种植股）2023财年次季净赚1570万9000令吉，按年大跌56.48%，但仍每股派息5仙。

次季营业额按年下滑%，报1亿4012万8000令吉。

首半年来看，净利收窄了29.73%，录得4001万2000令吉；营收则累积达3亿756万8000令吉，年增18.88%。

行家建议：

联合马六甲2023财年首半年核心净利为4290万令吉，低于我们与市场的预期，仅达全年预测的42%和44%。

为此，我们将今明财年净利预测，分别下调15%和12%。

随着食用油供应逐渐恢复正常，棕油价格自6月以来已下跌了30%以上。

我们维持棕油价格预测，即2023财年平均每吨4000令吉，而2024年则平均每吨3800令吉。

我们预计，该公司未来几季的赚幅，将保持在相同的低水平，主要是棕油价格持平，以及成本压力所致。

综合以上，我们将目标价从原先的5.30令吉，下调至5令吉，但维持“跟随大市”评级，因为当前不利消息已反映在股价上。