分析：聯昌國際證券
目標價：2.80令吉
最新進展：
柔佛醫藥保健（KPJ，5878，主板保健股）2024財年末季（截至12月底）淨利同比增64.21%，至1億2052萬令吉，並宣布派息1.15仙。
同時，柔佛醫藥保健當季營業額錄得10億5084萬令吉，同比上漲15.29%。
行家建議：
柔佛醫藥保健2024財年營收同比增長14.7%，主要受益於床位使用率達69%、住院和門診人數增加，以及更高的收入強度。
由於更高的營運杠杆、成本管理措施及集團采購優化，除息稅攤銷折舊前盈利（EBITDA）賺幅提升至25.2%。
另外，資本支出大增66%至4.06億令吉，主要用於IT升級、醫院維護及擴建，還有位於瓜拉雪蘭莪的新醫院建設，該醫院預計2025年首季投入營運。
盡管可能該醫院初期或虧損，但公司預計，可通過規模經濟、持續成本優化及其他新醫院虧損收窄，來保持甚至超越當前的賺幅水平。
我們了解到，醫療旅遊收入增長22%至2.32億令吉，占總收入的5.9%。
公司對醫療旅遊前景保持樂觀，主要受益於馬來西亞政府推動該行業發展，以及公司自身的市場推廣和專科服務的拓展。
未來五年，公司將重點打造五大專科卓越中心，並計劃通過擴建和並購，將床位總數提高50%。
我們對其維持樂觀前景，維持今明後財年盈利預測、目標價2.80令吉，以及“買入”評級。
