以前全球经济能持续增长，某种程度上是因为美国一直在扮演“终端买家”的角色，不断吸收全球供应，让很多国家得以发展出口导向的经济。
虽然不能说“唯一因依赖进口造成债务”，但确实与全球化红利模式有关。它的内需确实撑起了很大一块全球市场，特别是对一些以出口为导向的国家来说，美国市场非常关键。
但这种模式是有代价的，美国为了维持高消费，不断增加债务。当然，这不全是因为进口，也和美国本身的政府支出，比如：国防、战争、人民福利政策、疫情刺激有关。长期下来，结构上就出现了失衡。
现在，美国为了应对债务和地缘政治风险，开始推动制造业回流、自给自足的趋势。这代表全球“共享”的市场需求会开始萎缩，未来的蛋糕不会再像以前那么大。
目前为止，有一些公司在特朗普政府实施关税后，开始加大对美国制造业的投资。虽然有些公司没有明确说关税是他们扩大生产的原因，但美国政府认为这些行动会帮助增加美国的就业机会。
今年宣布回到美国设厂的公司就有：强生、苹果、Chobani、Cra-Z-Art、本田汽车、现代汽车、英伟达、Roche，以及台积电。
对许多小国来说，原本依赖外需拉动成长的空间正在压缩，大家都在担心自己还能分到多少市场，企业变得更加焦虑和不确定性。
再加上像美联储主席鲍威尔前几天也有提到的，政府要减少在人名福利上的开支，这其实是在收紧内需，也是变相减弱美国作为全球消费引擎的影响力。
全球经济结构移位
整体来看，虽然美国不是唯一的“买单者”，但它的角色确实关键。现在这个角色正在改变，全球经济的结构也可能因此慢慢发生位移。
很多人都认为中国会是美国的下一个替代，但中国现在面临消费复苏疲软、产能过剩、内卷、结构性问题多，加上地缘政治，接替美国在这方面的可能性在减弱。
反而东南亚、印度、中东等正在崛起，尤其印度，有庞大人口红利和内需潜力，是许多企业眼中的新兴消费市场。
除此之外，拉美和非洲也在慢慢加入全球消费体系，虽然短期还不能影响全球格局，但正在参与分担起那块“一点点蛋糕”。
很多国家开始意识到不能再过度依赖出口，所以都在推动“内循环”或“双循环”：中国的“双循环”就是一个代表，强调内需为主、外需为辅。欧洲也在加强产业本地化和战略自主性，虽然步伐慢，但方向明确。
不再围绕单一超级买家
美国自己也是一样，搞制造业回流和能源独立，减少外部依赖。
说明未来的全球经济增长模式，更像一堆区域型自给市场，而不是围绕一个超级买家转。企业最终会走向“多市场布局”。
对企业来说，最大变化是：不能再押注一个市场。过去出口型企业只要抓住美国市场，就能赚得盆满钵满；未来要面临更碎片化的市场分布，需要在多个区域建立本地服务和供应链。
所以，市场结构的转移，其实不只是“从美国转向谁”，而是转向一种更复杂、更分散、更去中心化的全球格局。
