海外拨备乃审慎措施 实达集团展望仍稳健
（吉隆坡19日讯）实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）海外项目因拨备导致亏损扩大，但券商认为，这仅是集团在账目上采取审慎措施的结果，公司未来展望仍受看好，因而把评级上修到“买入”。
马银行投行研究周一在报告中指出，与实达集团管理层会面，并重点讨论英国伦敦巴特西发电站（Battersea Power Station）项目亏损扩大的课题。
“该项目在次季的意外亏损，主要归因于5年担保租金的拨备。”
分析员续说，尽管英国的入住率和租金率正在改善，但实达集团仍然采取了慎重态度看待当地业务前景，把1900万英镑（1.06亿令吉）租金担保的缺口，认列在当季业绩中，从而使最新业绩表现惨淡。
“同时，项目的亏损也归因于脱售房产时的资产贬值和利息成本，导致公司在次季整体蒙亏1亿100万令吉。”
应提早沟通消除疑虑
分析员认为，该公司在执行相关谨慎策略时，若能更早与市场沟通解释原委，相信能避免引发投资者的困惑及担忧。
上周，实达集团公布业绩时，巴特西发电站项目亏损意外扩大，导致该公司和联营股东森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）股价首当其冲，并引发产业股的套利浪潮。
无论如何，分析员认为在土地销售下，盈利前景依旧强劲，加上数据中心业务等利好因素，实达集团的后市依旧可期。
综上，分析员把实达集团的评级，从“守住”上修至“买入”，目标价维持在1.64令吉。
实达集团今天一度反弹6%，来到1.38令吉的全日最高水平。
【行家论股】实达集团 来季业绩更强劲
分析：丰隆投行研究
目标价：1.80令吉
最新进展：
营收减少，拖累实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2025财年首季净利同比下滑13.33%，报6702万3000令吉。
截至3月杪的首季，营收录得7亿7069万6000令吉，同比下挫47.78%。
（图取自实达集团脸书）
行家建议：
实达集团首季核心净利2620万令吉，相当于我们全年预测的9.2%，以及市场预测的6.3%，但我们认为业绩符合预期，因首季本属季节性淡季。
集团首季录得7.14亿令吉的新销售，仅达全年48亿令吉销售目标的14.9%。
根据集团解释，由于农历新年与开斋节撞期，导致推介窗口不利，从而影响销售表现。
当季新推项目仅6100万令吉，占51亿令吉全年目标的1.2%。
尽管开局缓慢，集团预计将在次季和第三季大力推介项目，且仍有信心达成全年目标。
除住宅项目外，集团也正扩展至快速增长的工业地产领域，重点项目包括雪州Setia Alaman 工业园、柔佛丹绒古邦工业园，以及槟城Setia Fontaines工业园，为长期增长提供支持。
同时，集团预期在近期土地出售收益的带动下，后续几个季度将迎来更强劲的表现。
综上，我们将2025与2026财年的盈利预测，微幅上调3.6%和2.6%，维持“买入”评级，目标价在1.80令吉不变。
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