（吉隆坡29日讯）随着砂拉越政府对国家石油（Petronas）就天然气分配发出最后通牒，分析员认为，这将让国油的资本支出出现不确定性，进而对部分我国油气领域中下游企业带来影响。
分析员因此维持油气领域“中和”评级。
根据砂拉越2016年天然气分配条例，砂拉越石油公司（Petros）于去年11月被任命为砂拉越天然气资源的唯一天然气聚合商，以接替国油。
然而，Petros和国油之间达成的商业协议却未能在原定的7月1日期限完成，因此，砂拉越总理丹斯里阿邦佐哈里指出，国油必须在今年10月前，提交有关砂拉越天然气分配的决定。
这意味着Petros将很快签署上游天然气销售协议，从持有砂拉越天然气区块产能共享合约（PSC）的承包商那里购买天然气，之后将天然气出售给下游买家，包括发电厂、工业用户，以及国油相关子公司。
打压国油盈利
银河国际证券分析员认为，若是完成转让，这几乎肯定会挤压到国油的盈利能力。
国油目前是通过向拥有天然气区块产能共享合约（PSC）的承包商，以井口价格买入天然气产量，再将其转售给最终用户，从而赚取差价。
若一旦Petros从10月1日起接管砂拉越天然气资源，成为唯一天然气聚合商，国油将不再获得全部价差，因为Petros将抽取中间一部分，这将导致未来几年国油赚幅可能会进一步收紧。
根据能源委员会提供的最新数据，分析员估计，2021年砂拉越天然气占全马油气总开采量的40%以上。
“国油的砂拉越天然气业务赚幅将受到挤压，可能对国油营运现金流产生影响，从而影响资本支出能力，包括拨给上游活动的资本支出。”
Velesto恐受伤
而在上述情况下，分析员预计，首当其冲受到影响的应是勘探钻井，然后是某些开发钻井工程，紧接着可能会减少对钻井平台和随附的岸外支援船（OSV）需求。
“我们认为，Velesto能源（VELESTO，5243，主板能源股）自升式钻井平台，国内需求在2025年可能会出现波动。“
同时，部分维护支出也可能被推迟，但维护支出预计会是国油削减支出的最后一项，因此，达扬企业（DAYANG，5141，主板能源股）可能更具韧性。
至于国油石化（PCHEM ，5183，主板工业产品股），旗下民都鲁尿素工厂目前以特殊条款向国油购买天然气原料，以保护其赚幅，但之后，不确定Petros是否会同意在未来维持条款。
