（吉隆坡27日讯）即将上市的产业发展商世天集团（SkyWorld），手握高产业质量和高于同行赚幅等多项优势，获分析员看好合理价高达96仙，比80仙的首次公开募股（IPO）发售价高出20%。

大众投行研究在介绍这支新股的时候指出，世天集团拥有的多项竞争优势，包括已被证明良好的交付记录、明显高质量的产业发展项目、在策略地点拥有发展规划。

该集团同时也拥有庞大的土地储备、拥有富有经验的管理层，以及正采取措施来进一步增强客户体验。

分析员特别提出，“世天集团过去接近10年完工的7项发展项目，在建筑工业发展局（CIDB）的建筑质量评估（QLASSIC）获得介于76%至85%的评分，高于业内平均分！”

另一方面，兴业投行研究则特别关注到，该集团拥有高于业界平均的赚幅。

赚幅高于业界平均

“2020至2022财年的赚幅是值得赞扬的。在冠病疫情肆虐，以及建筑成本飙涨的环境下，该集团维持着30至34%的总赚幅。”

这主要归功于管理层在规划和设计阶段就注重发展效率，最大限度减少了建材的浪费；以及整合了所有项目的建材采购，有效管理发展成本。

考虑到世天集团过去发展项目，取得了高达98%的认购率，以及未来还有价值高达9.68亿令吉的未进账发展项目，以及多个待推出的吉隆坡产业发展项目，大众投行研究看好该集团在未来数年内，营业额的年均复增有17%，至于净利的年均复增更是可达20%。

因此，分析员根据2025财年的预测净利，给予96仙的合理价，相当于8倍本益比。

“我们参考了同行，即百乐园（PARAMON，1724，主板产业股）、金群利集团（MATRIX，5236，主板产业股），以及锐鼎发展（RADIUM，5313，主板产业股）的平均9倍本益比估值，在考虑乐当前疲弱的市场情绪之后，给出了这样的合理价格。”

分析员也提醒，投资世天集团面对的主要风险，包括有产业市场空置状况持续增加、房地产商的固有风险、对建筑承包商的依赖、开发成本的意外增加、不利的土地问题，以及利率风险等。

7月10日上市马股

世天集团正准备于7月10日上市马股主板，首次公开募股（IPO）每股发售价80仙，预计筹集1亿6640万令吉。

该集团已经承诺，设立20%的股息政策。

大众投行研究预计，这将让该集团于2024财年派发2.4仙股息，以IPO价计，周息率为3.0%。