可支配收入料缩水 消费领域涨幅放缓
（吉隆坡14日讯）随着公积金提款计划停止，以及即将迎来的针对性补贴，分析员认为，这将使可支配收入缩水，压制未来几个季度的消费领域增长。
大华继显研究在报告中指出，根据渠道检查，今年次季和第三季零售表现，将可能受抑制，这很大程度上是源于去年推出的公积金特别提款计划。
分析员指出，去年4月民众取款达446亿令吉，推动了同年次季和第三季的私人消费支出，按年涨幅分别达21.1%和20%，形成高基数效应。
与此同时，在除去提款因素后，家庭接下来的可支配购买力，将不可避免地出现程度不一的减弱。
因此，分析员认为，将打击零售店的销售或同店销售增长（SSSG），出现持平甚至萎缩的可能。
“而首当其冲，属MYNEWS控股（MYNEWS，5275，主板消费股），紧接着是全利资源（QL，7084，主板消费股）的全家便利店，以及Mr.DIY（MRDIY，5296，主板消费股）。”
此外，政府预计在下半年宣布补贴合理化，特别是针对收入最高的T20群体，就几个关键补贴如电费、燃油、和鸡肉蛋供应进行调整。
补贴合理化波及T20
“根据2019年大马的消费支出构成，这三类支出合计占家庭支出高达27%。”
分析员指出，政府在去年仅仅为T20群体的燃油补贴，就拨出了170亿令吉。
“这相当于每个T20群体平均省下近1万令吉，更何况政府津贴不仅限于燃油，去年首4类津贴总额达648亿令吉。”
分析员认为，根据之后补贴合理化的程度，T20群体可支配收入，将不可避免地受影响。
值得庆幸的是，过去几个月大宗商品价格普遍走软，除了糖、可可和罗布斯塔咖啡。
商品价走弱缓和压力
考虑到之前对冲政策和价格以及库存水平后，分析员预计，消费领域赚幅将可能在下半年逐渐改善。
“大宗商品价格继续走软，应会进一步缓解市场的担忧，并改善消费领域的情绪。”
分析员认为主要受益者包括Farm Fresh（FFB，5306，主板消费股）、星狮集团（F&N，3689，主板消费股）、喜力大马（HEIM，3255，主板消费股）和皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）。
不过，随着6州选举将近，让啤酒股前景蒙上阴影，投资者都比较保持观望和等待更多确定性。
分析员指，该行今明两年的盈利增长预测，将分别增长10.3%和11.5%，且赚幅有望改善。
综合以上，分析员维持对消费领域“增持”评级，首选股为星狮集团、Mr.DIY和英美烟草（BAT，4162，主板消费股）。
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买奶粉付医药费 80%大马人先买后付应急
（示意图/canva）
（吉隆坡21日讯）逾80%马来西亚人使用先买后付（BNPL）服务来应对财务开销，尤其是购买婴儿奶粉、支付医疗费用、修理开销及保险等日常基本需求。
根据Shopee旗下先买后付服务SPayLater一项涵盖逾4万名大马用户的调查，81%受访者通过先买后付服务应对财务开销，他们这样做并非为了奢侈消费，而是为了管理现金流（57%）、维持日常开销至发薪日（46%），以及应付突发紧急情况（32%）。
它指出，然而，59%受访者认为，信贷对日常生活属“不可或缺”，55%用户则坦言，除先买后付外无其他信贷来源。
它提到，不少用户希望该服务扩展至更多领域，特别是医疗、杂货及家庭用品等基本消费项目。
调查显示，另有42%表示，通过SPayLater能更好掌控财务，95%受访者认为有助于管理债务，但也有2%对依赖短期信贷购买生活必需品感到焦虑。
有了BNPL不再借阿窿
调查也指出，许多用户表示，自从使用SPayLater后，已不再向当铺典当财物，或是向高利贷或亲友借钱。
此外，12%表示银行未能满足其信贷需求，另有18%为无银行账户或选择不使用银行服务者，进一步凸显其财务脆弱性。
消费者信贷监督委员会（CCOB）工作组于去年8月至9月展开的另一项调查显示，大马先买后付用户中，73%属低收入群体（月入低于5000令吉），多数无其他个人融资渠道。该调查涵盖2万1070名活跃用户。
它提到，截至去年底，大马活跃先买后付用户达510万人，即过去一年内至少使用过一次该服务者。
它指出，先买后付仅占家庭总债务的0.2%，逾期与迟还款比例也从高峰的6%与5.8%降至2.9%与3.4%。
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