分析员:净利增股价跌 CTOS MyEG可考虑
（吉隆坡12日讯）目前实况普遍疲软，加上经济放缓的担忧加剧，拖累各行各业表现，大马软件领域更是首当其冲，不过，分析员依旧乐观看待有关领域，并建议投资者入手CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）和MyEG（MYEG，0138，主板科技股）。
马银行投行研究分析员点出，经济逐渐疲软，尽管大马软件领域首9个月的净利，按年增长了12%，不过，依旧无法逃脱被抛售的命运。
分析员点出，在覆盖的大马软件领域公司里，除了上述的两家公司外，还有另外两家，即银丰集团（REVENUE，0200，主板科技板）和GHL系统（GHLSYS，0021，主板科技股），年初至今，股价已下跌18至51%。
分析员表示，大马软件领域在2022首9个月里，净利都有所增长，主要是受经济重新开放的推动，提振了消费者支出、商业活动，以及提供的服务实现了最大程度的数字化进展。
至于支付软件公司的交易处理值（TPV），在今年首9个月则增长了14%，而纵观全国电子支付交易总值，则增长了43%。
数字化转型持续
分析员点出，随着数字化转型仍在持续进行中，相信将继续推动大马软件领域的盈利增长。
“根据富达国民信息服务（FIS）的数据，在支付方面，在2020年里，大马约64%的销售点购买，仍是通过现金完成支付，这表明无现金支付行业存在巨大发展机会。”
“同时，支付公司还可以从下一个销售点终端升级周期中受益，以满足不断变化的领域安全性和功能要求。”
分析员续指，先买后付“BNPL”和数字银行等服务激增，预计可推动CTOS数字的服务需求增长，即信用评估解决方案的需求将提高。
注意下行风险
分析员表示，尽管有多个利好因素支撑着大马软件领域的表现，不过，随着经济增长有放缓迹象，这可能会阻碍消费者和企业的支出，导致相关领域大受影响。
其中，支付公司的交易处理值的增长将会走低，而CTOS数字和MyEG提供的其他数字服务，也会产生负面影响。
“我们目前将大马软件领域的净利增长，比起2022财年的15%增长，稍微调低至10%，主要是预计增长将略有放缓。”
不过分析员指出，虽然有所放缓，但依旧处在增长阶段，因为公司将继续通过实施多元化计划，从新业务渠道中受益。
其中包括MyEG展开的区块链业务、CTOS数字进行关联交叉销售和交叉专业措施，以及支付公司将把更多支付解决方案纳入终端平台里。
“我们的首选股项是MyEG和CTOS数字，主要是这两家的盈利韧性，以及强大的营收经常性业务模式，深得我们喜欢。”
至于支付公司方面，由于近期股价已经强劲上涨，因此分析员将GHL系统的评级，下调至“守住”。
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【行家论股】CTOS数字 首季业绩不达标
分析：联昌国际证券
目标价：1.30令吉
最新进展：
CTOS数字（CTOS，5301，主板科技股）2025财政年首季（截至3月31日止），净利同比大跌30.64%，至1444万令吉。营业额则同比增加6.28%，至7607万令吉。
CTOS数字派发每股0.44仙的中期股息，除权日是6月24日，派发日落在7月23日。
另外，总执行长埃里克汉堡为探索新就业机会而辞职，9月30日生效，但会从5月1日起休假；而罗国良（译音）则在同日起担任临时总执行长。
（取自CTOS数字官网）
行家建议：
CTOS数字首季业绩未达预期，仅占我们与市场全年盈利预测的12%，这是因为销售团队扩张、规模调整及销售组合不利导致成本压力上升，其核心经历同比下跌31%。
虽然首季业绩表现疲弱，但未来两季业务依旧稳健，因此，维持今年销售与净利增长目标。
由于CTOS数字特定业务具周期性，以及新关键账户产品交付时间延长，我们认同该公司盈利通常在下半年较为强劲。
但我们依旧将2025至2027财政年的每股盈利预测，下调4%至12%，以反映美中贸易紧张导致经济放缓，进而造成大马银行业贷款增长放缓。
虽然我们预期信用监控活动或会增加，但这可能会被新贷款发放量减少所部分抵消。
我们预计总执行长离职并不会对CTOS数字营运造成影响，该公司已在全球范围内招聘新总执行长，预计在未来两季便会完成。
我们维持“买入”评级，但将目标价从原本的1.45令吉，下调至1.30令吉。
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