分析：豐隆投行
目標價：5.70令吉
最新進展：
雙威（SUNWAY，5211，主板產業股）獲大馬鐵道資產機構（RAC），授予發展芙蓉中環（Seremban Central）20.8英畝土地的合約，推行發展總值（GDV）20億令吉的公共交通導向發展計劃（TOD）。
行家建議：
上述項目，將涵蓋服務式公寓、零售商場、私人醫院，以及保護整合曆史遺跡元素的車站，如芙蓉貨運場（Seremban Yard），展現新舊交融的城市風貌。
這已是雙威今年獲得的第二項TOD，我們預計，此類項目日益成為大馬城市發展的關鍵趨勢，而雙威具備長期的增長趨勢。
根據協議，雙威將以9300萬令吉購入該地塊，發展期限預估為14年。
由於土地成本僅占GDV的4.3%，遠低於行業常見的10至20%，具備高度盈利緩衝空間，也為項目提供價格和產品定位的靈活性。
盡管服務式公寓在以有地房產為主的芙蓉市場仍屬新嚐試，但低地價成本提供了足夠的緩衝。
另一方面，由於芙蓉缺乏大型地標式商場，該商場則有望受益於良好的連通性及周邊客流量輻射。
項目鄰近芙蓉火車站，該路線正進行巴生穀雙線列車計劃（KVDT2）施工，預計2028年竣工後，將進一步增強TOD吸引力。
我們認為，在地緣局勢動蕩下，雙威專注本地市場的模式具防禦力與成長潛力，是布局大馬經濟複蘇的優質選項。
我們維持盈利預測與目標價5.70令吉，重申“買入”評級。
