作為一家被美國近半風投驅動型科技初創企業視為依靠的銀行，矽穀銀行所遭受的衝擊在某種程度上是一個老故事的翻版。
但該事件可不僅如此，它再一次證明經濟政策和金融監管都是不充分的。
這個美國史上第二大的銀行資不抵債消息是在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾向國會保證美國銀行財務狀況良好後幾天傳出的。但這個時間點不應令人驚訝。
在鮑威爾策劃的大規模快速加息（或許是自美聯儲前主席保羅·沃爾克40年前那場加息行動以來最為重大的一次）之下，人們早就預測金融資產價格的劇烈波動將對金融係統的某個部分造成傷害。
但鮑威爾再次向我們保證無需擔心——盡管有海量曆史經驗表明我們應當這樣做。鮑威爾是前總統特朗普監管團隊的一員，而該團隊致力於削弱2008年金融風暴後頒布的多德-弗蘭克銀行法規，以使“更小型”銀行擺脫那些適用於最大型係統重要性銀行的標準。
參照花旗銀行的標準來說，矽穀銀行確實是家小銀行，但對於數百萬依賴它生活的人來說可不小。
鮑威爾說美聯儲這種無情提高利率之舉會帶來痛苦——但對他和他的許多私人資本朋友來說並非如此，據說他們正計劃大賺一筆，因為有望在政府明確表示這些儲戶將受到保護之前5至6折購買矽穀銀行的未保險存款。
弱勢群體最痛苦
最大的苦痛將留給邊緣化和弱勢群體，比如年輕的非白人男性——這些人的失業率通常是全國平均水平的四倍，因此從3.6%提升到5%對他們來說如同從15%提升到20%。他輕率地呼籲提高失業率（謊稱這是降低通脹率的必須之舉）但卻沒有呼籲提供援助，甚至連長期成本都不予提及。
現在，由於鮑威爾冷酷無情且毫無必要的——痛苦鼓吹下，我們有了一組新受害者，而美國最有活力的部門和地區將陷入停滯。
那通常涉世未深的矽穀初創企業家認為政府已經做好了本職工作，因此自己隻須專注於創新而非每天檢查銀行資產負債表——他們是無論如何都不可能做到這一點的。（全面披露：我的女兒，一家教育創業公司的總執行長，就是這些充滿活力的企業家之一。）
雖然新技術並未改變銀行業務的基本內容，但卻增加了銀行擠兌的風險。提款比以前容易多了，被社交媒體不斷發酵的傳言可能會刺激擠兌浪潮（有報道指矽穀銀行連儲戶的資金轉出指令都不予應答，這可能催生一場法律噩夢）。
據報該銀行的倒閉並非因為導致2008年危機的那種不良借貸行為——這代表著銀行徹底無法履行其信貸分配核心作用。相反問題更簡單：所有銀行都會實施“期限轉換”操作以將短期存款用於長期投資。矽穀銀行購買了各類長期債券，因此也在收益率曲線劇烈變化時使自身陷入風險之中。
銀行係統失信心
新技術也使聯邦存款保險的25萬美元舊限製變得荒謬：一些公司通過將資金分散在大量銀行中進行監管套利。
犧牲那些信任監管者來獎勵這些套利者是極其愚蠢的。當那些努力工作推出新產品服務大眾的人，僅僅因為銀行係統失靈而被擊倒，人們又會如何看待美國這個國家？一個安全和健全的銀行係統是現代經濟的必要條件，但美國的銀行係統卻未能完全激發人們的信心。
猶如打臉自己
正如美國金融評論家巴裏·瑞索爾茲的推文所說：“就像炮彈坑裏沒有無神論者一樣，金融危機期間也不存在自由主義者。”
一大批反對政府規則和監管的十字軍突然成為了政府救矽穀銀行的擁護者，就像那些一手設計了引發2008年危機的大規模放鬆管製措施的金融家和政策製定者呼籲救助那些造成危機的人。
作為克林頓總統時期財政部長，領導了金融監管放寬行動的勞倫斯·薩默斯也呼籲救助矽穀銀行——這一點在他強烈反對幫助學生解決債務負擔之後就更加引人注目了。
現在的答案和15年前的一樣。從該公司的高風險行為中受益的股東和債券持有人應該承擔後果。
但是矽穀銀行的存戶——那些相信監管機構會做好本職工作的公司和家庭，正如前者一再向公眾保證的那樣——應該得到補償，無論他們的存款高於還是低於25萬美元的“保險”金額。
不這樣做將對美國最具活力的經濟部門之一造成長期損害；無論人們如何看待大科技，包括在綠色科技和教育等領域的創新必須繼續。
在更廣泛意義上，什麼都不做將向公眾發出一個危險的信息。這樣確保你的錢受到保護的唯一方法是把它放在具備係統重要性的“大到不能倒 ”銀行。這將增加美國金融係統的市場集中度並遏製創新。
對全國各地可能受到影響的人來說，經過一個痛苦的周末，政府終於做了正確的事情——保證所有儲戶都能得到補償，防止了可能擾亂經濟的擠兌。同時這些事件也清楚表明這個係統出了問題。
監管嚴重失誤
有人會說救助矽穀銀行儲戶會誘發“道德風險”。這是無稽之談。銀行的債券持有人和股東如果不好好監督經理人的話照樣會有風險。
普通儲戶不應該管理銀行風險；他們應該依靠我們的監管體係來確保一個自稱銀行的機構有足夠財力來兌付存入的資金。
吸取教訓
矽穀銀行所代表的不僅是一家銀行的崩盤。它象征著監管和貨幣政策方面的嚴重失誤。就像2008年的危機一樣，它是既可預見的，也可預測的。
讓我們希望那些幫助製造這一混亂局面的人能夠發揮建設性作用去將損失降到最低，而且這一次我們所有人——銀行家、投資者、政策製定者和公眾將最終吸取正確的教訓。
我們需更嚴格的監管以確保所有銀行的安全。所有的銀行存款都應該被保險。而成本則該由那些受益最大者承擔：富裕的個人和企業，以及那些在存款、交易和其他相關指標方面最為依賴銀行係統的人。
自1907年的恐慌催生聯邦儲備係統以來已經超過115年了。新技術使恐慌和銀行擠兌更易發生，而其後果可能更加嚴重。現在是我們的政策製定和監管框架做出應對的時候了。
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