分析：MIDF研究
目標價：68仙
最新進展：
東南物流（TNLOGIS，8397，主板交通與物流股）正式與柔佛機構簽署聯營協議，共同開發柔佛古來士年納科技園物流中心。
雙方將以51：49的聯營方式，共同經營此占地300英畝的物流中心；新成立的聯營公司JTN物流中心私人有限公司，也將以5230萬令吉，或每方尺4令吉的價格，向柔佛機構購買上述土地。
行家建議：
東南物流在8月與柔佛機構達成合作協議之後，終於正式聯手，成立JTN，準備開發300英畝的物流中心。
JTN的發展成本將由東南物流籌資或貸款組成，柔佛置地將不會為此聯營公司出資。
此發展計劃需在獲得有關當局批準之後3年才能投入營運，長時間的孕育期，讓我們對此最新發展持中和看法。
成本高張讓東南物流的賺幅被壓縮；而大幅度的擴張，也讓該公司的資本負債率提高到1.4倍。
當然原定2023年11月完工的士乃大型倉庫，若能提早完工租賃予跨國公司，將給這家物流公司帶來上行空間。
但是持續擴張計劃，也讓我們對該公司的盈利波動保持謹慎。
鑒於近期東南物流股價已經大漲，我們建議投資者套利，目標價維持在68仙，評級下修為“賣出”。
