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跌穿1600点 马股盼转机

报道:张康祺

外资出逃、业绩期后套现潮持续,马股上周一跌到底,富时隆综指数更于周三(19日)失守1600点,不过,市场人士乐观认,为本周定能好转。

上周一(17日)哈芝节休市后,综指周三收报1599.79点,跌穿关键水平后,翌日周四(20日)更跌空开盘,自此,1600点欢歌唱毕。

奕丰资本(iFast)投资顾问部助理总监谭成暐认为,马股颓靡归咎外资流失,且本地股市从年初起便不受外资青睐,迄今仍以净卖居多。

“主要净买家还是本地大型机构,毕竟政府曾开口,促本地机构留守国内、多投资马股。”

“除了年初新科元首效应、房地产主题、近期的数据中心,接连提振买气,其实马股最大买家仍是本地机构。”

在外围,市场预料美联储转鹰,当局今年更可能仅降息一轮,在美国利率高企的环境下,我国乃至周边区域经济体,皆面临外资抛售潮。

至于Tradeview资本总执行长兼董事经理黄詝瀚,则认为本地业绩期过后,市场顿缺催化剂,因此套利现象仍在持续。

不过,他认为马股本周“肯定能好转”,因为迈进6月末,意即今年次季将收尾,上半年亦将告终,股市或迎来橱窗粉饰效应。

“业绩期后套利,通常都会持续一个月,随后才会恢复平衡。”

“可是我们差不多要度过上半年了,加之本周是6月的最后一个交易周,就可能会显现恢复平衡,综指表现或许会较好。”

无论如何,随着综指上周跌破1600点水平后,黄詝瀚预估,本周支撑点将落在1580点水平。

若走势有望回弹,首个阻力点将是1616点水平,一旦突破则会面临1620点水平的阻力。

银行股是灾区

回顾上周,两名受访市场人士,皆把矛头指向国内银行股。

黄詝瀚指,本地银行成为上周走跌的领域之一,归咎此前相继派发股息,因此出现了一波出走。

“过去6个月,银行股本就欠缺推动力,加之部分股项就算业绩报佳,却仍面临贷款损失准备金不足的挑战。”

据谭成暐的观察,综指蓝筹股上周普遍遭遇卖压,相对严重的同样是银行股。

他指,中短期来看,柴油针对性补贴政策甫上路,紧接着要密切留意的,便是燃油针对性补贴何时出台。

“那么,这会不会导致我国中短期面临通胀风险?若存在上行风险,意即成本高企,连带拖累消费,经济增长态势就会遇阻。”

中短期有“三好”

下半年将至,黄詝瀚认为,本地种植股中短期内存在利好,事缘气候升温恐限制收成,原棕油售价或受到推升。

他也看好水务公司,如槟州供水(PBA,5041,主板贸服股)、勇达集团(ENGTEX,5056,主板工业股)、立新工业(RESINTC,7232,主板工业股)。

从两方面看,其一是配水管道迭换工程见长;其二是近期城中热话,即数据中心需要水源降温。

“所以市场或能见到水务公司,将呈现循环上升趋势。”

中小型股有潜力

至于谭成暐,则认为中短期内,本地中小型股颇具潜力。

他在数据中心概念股中,看见的是揽下承建工程的产业与建筑股,且认为科技股的潜力,其实还有其他发挥之处。

“其实大马的科技业,是以检测与装配居多,眼下科技股热炒的主题,还是人工智能(AI),从而会带来的是行动电子装置的换新潮。”

他认为,只要这波需求强劲的趋势赶到,亚洲科技股的订单将接踵而至,我国作为中下游工业链的一分子,无论如何都会从中获利。

基于人工智能热潮,去年已在上游领域带来一波狂热,他认为晚到一年的猛势,料将席卷马股。

本周利好:

●换季橱窗粉饰效应

●本地大型机构持续买入

本周利差:

●外资有继续出逃风险

●地缘政治动荡未稳

注意事项

6月25日(周二):美国经济谘商会6月份消费者信心指数

6月26日(周三):美国5月份新屋销售数据

6月27日(周四):美国2024首季实际国内生产总值(GDP);美国初请失业金人数

6月28日(周五):英国国内生产总值;美国5月份个人消费支出物价指数(PCE);美联储货币政策报告

 

 
 

 

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关税冲击比预期深远 科技股盈利前景下修

(吉隆坡18日讯)由于美国对等关税带来的冲击,可能比预期更广更强,大马投行对大马科技股的前景转为谨慎,将领域评级,从“增持”降至“中和”。

大马投行分析员指出,对等关税的潜在冲击比预期更广和更强,这为科技领域的市场需求带来下行风险。

“关税走高将推高物价,而政策方面的不确定因素,也可能造成各家企业延后进行资本开销。”

该分析员称,目前半导体领域豁免对等关税,但在未来几个月,相关行业或会面对针对性的领域关税。

“美国总统特朗普的目的是平衡贸易逆差,并将制造业重新带回美国本土。因此,服务美国客户或当地工厂的大马科技业者,将会是本次事态的天然赢家。”

仍占优势

若大马面对的24%对等关税最终落实,该分析员认为,本国相对而言仍好于区域出口竞争对手,如中国(145%关税)、越南(46%)、泰国(36%)、印尼(32%)、印度(26%)、菲律宾(17%)和新加坡(10%)。

“加上大马成熟发展的供应链,以及可使用多种语言的优质人才库,我国对于那些想多元化生产基地的公司而言,仍极具吸引力。”

总体而言,该分析员将其追踪的大马科技股今年营收及净利预期,分别下调13%和23%。并将科技股评级由“增持”下修至“中和”。

“如今,我们将科技股的合理估值,设在5年平均水平的1个标准差之下,以反映不明朗的局势和增长放缓的新环境。”

阁代科技(GREATECH,0208,主板科技板)和威铖(VS,6963,主板工业股)是该分析员的首选科技股。

个股点评:

威铖

评级:买入

目标价:85仙(此前为1.45令吉)

我们对威铖(VS,6963,主板工业股)给出“买入”评级。虽然盈利预期被下调29%至36%,反映出关键客户需求下滑的现况,但我们认为,该公司仍可在“X客户”的新订单支撑下,继续增长。

同时,威铖在大马和菲律宾皆设有生产基地,可吸引有意多元化生产地的客户,对等关税反而对其有利。

益纳利美昌

评级:守住

目标价:1.50令吉(此前为2.05令吉)

益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)的评级依然是“守住”。

该公司当前面对射频(RF)业务方面的直接风险,因其美国客户的智能手机产品,仍有90%在中国生产。因此,我们将其2026和2027财政年净利预期,分别下调23%及8%,而我们估计,射频业务在2026财年仍为该公司贡献78%的净利。

马太平洋

评级:守住

目标价:13令吉(此前为27.80令吉)

我们将马太平洋(MPI,3867,主板科技股)的评级由“买入”降至“守住”。

虽然马太平洋的产品组合,已调整至长期增长的正确领域,但我们相信,短期内该公司难以避开业绩走弱的命运。由于多元化领域的客户,加上高营运杠杆,我们将马太平洋的2026及2027财年净利预测,分别减少37%和44%。

阁代科技

评级:买入

目标价:1.60令吉(此前为2.60令吉)

阁代科技(GREATECH,0208,主板科技板)的“买入”评级获得维持。阁代科技是美国制造业回流计划的天然赢家,因为该公司服务在美国本土发展的公司,包括该国最大的太阳能业者和电动车客户。

不过,考虑到客户此时或采取观望态度,延迟颁发订单,因此,我们将其2025及2026财年净利预期下调34%和17%。

伟特机构

评级:守住

目标价:2.40令吉(此前为4.40令吉)

我们将伟特机构(VITROX,0097,主板科技股)的评级由“买入”降至“守住”,并将其盈利预期下调29%至48%不等。

随着政策不确定性延续,加上不明朗的终端需求环境,我们相信,各家企业将延迟他们的资本开销计划。虽然伟特科技也可能从制造业回流美国的情况中获益,但我们注意到,2024年时该公司只有14%的营收来自美国本土。

腾达科技

评级:守住

目标价:2.45令吉(此前为3.25令吉)

腾达科技(PENTA,7160,主板科技股)评级仍为“守住”,而在客户订单可能延迟的情况下,我们将其盈利预期下砍25%。

我们认为,在医疗设备领域增长正常化、汽车领域逐渐复苏的环境中,腾达科技缺乏有力的营收增长动力。

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