终止化工厂投资 戴乐集团吞1.3亿亏损
（吉隆坡13日讯）戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）面对投资失败和成本上涨的双重挑战，在2025财政年次季（截至12月底）由盈转亏，净亏1亿2949万令吉，而去年同期净赚1亿4829万令吉。
同时，戴乐集团在次季录得的营收为6亿8000万令吉，同比萎缩了20.86%。
受累于次季表现，该集团在上半财年仅累积净赚2148万令吉，同比暴跌92.34%，而营收同比下降19.83%，至13亿1446万令吉。
戴乐集团称，由于一次性的投资项目减值拨备，以及油气工程项目的成本超支，该集团在次季由盈转亏。
止损一年投资
同时，戴乐集团宣布，决定终止位于关丹的苹果酸（Malic Acid）专门化学品工厂项目，导致该集团至今投入的9070万令吉资本开销，从其账目中注销，造成一次性减值亏损。
“自我们在上财年宣布投资建造苹果酸化学厂后，东南亚市场的苹果酸价格已经下滑了20%至30%，主因是供过于求。同时，全球化学品市场持续动荡及面对挑战，加上不明朗的宏观经济环境，令本集团决定终止有关项目。”
该集团是在2023年9月25日，宣布上述投资项目。
无论如何，戴乐集团声称，排除任何不可测因素后，仍对其2025财年业绩保持乐观。
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【行家论股】戴乐集团 下游业务实现盈利
分析：马银行投行
目标价：2.34令吉
最新进展：
戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2025财年第三季净赚1亿3497万令吉，同比减少13.57%。
当季营业额则同比减少17.57%，至5亿7881万令吉。
首9个月来看，累积净利同比大跌64.17%，至1亿5644万令吉；累积营业额则同比减少19.16%，至18亿9326万令吉。
行家建议：
戴乐集团2025财年首9个月核心净利为2亿8530万令吉，符合我们的预期，但低于市场的预测，分别达全年预计的69%和64%。
值得注意的是，该集团成功通过以下两个分支，即施工、采购、建造及启用（EPCC）项目，以及工厂改造，带动下游业务实现盈利。
此外，该集团核心赚幅在第三季提升了0.3个百分点，来到23.4%的多年新高，而我们相信，这主要归功于EPCC没有在当季出现亏损所致。
现阶段来看，我们认为该集团需要赢得新的、且规模可观的油罐码头合约，才能重新让股价评级获得上修的机会，因为这能让经常性收入组合进一步增强。
该集团还可能受惠于ChemOne开发的边佳兰能源中心（PEC），以及国家石油（PETRONAS）与Enilive S.p.A和Euglena公司共同投资的生物炼油厂等。
整体而言，我们继续维持“买入”评级，目标价2.34令吉不变。
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