海鸥控股次季赚240万 派息1.5仙
（取自海鸥控股官网）
（吉隆坡20日讯）海鸥控股（BESHOM，7668，主要板消费）在直销业务和批发业务销售走高的支撑下，在2025财政年次季（截至10月底）保持稳定盈利表现，净赚240万令吉，同比微升3.19%，并派发每股1.5仙股息。
海鸥控股在次季录得4126万令吉营收，同比上涨4.54%。
在上半财年，海鸥控股一共净赚456万令吉，同比下滑4.54%，而营收同比微增2.25%，至7472万令吉。
此外，海鸥控股宣布派发每股1.5仙的中期股息，除权日和派发日待定。
海鸥控股直销业务在次季录得1500万令吉的营收，同比升12.2%，主要由PB Thera系列产品的激进促销活动推动。
相关业务的盈利保持稳定，税前盈利微升10万令吉至170万令吉。
同时，其批发业务得益于部分全新的保健产品，次季营收同比起15.1%，至1700万令吉。
不过，受累于进口成本走高，以及销售组合的变化，该公司批发业务的赚幅下降，税前盈利因而同比跌31.6%，至150万令吉。
无论如何，海鸥控股对于次季业绩表现，保持谨慎乐观。
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分析：达证劵
目标价：80仙
最新进展：
海鸥控股（BESHOM，7668，主板消费股）面对进口成本上涨和销售组合变化的影响，2025财年第3季净利同比萎缩33.30%，至201万令吉。
同时，海鸥控股录得4446万令吉的营业额，同比上涨5.46%。
在现财年首9个月，海鸥控股累积净赚657万令吉，同比下滑15.67%，而营收同比微升3.42%，至1亿1917万令吉。
行家建议：
海鸥控股首9个月核心净利录得730万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预测的58%和56%。
考虑到营销费用和进口成本继续走高，我们分别将今明后财年的销售和分销费用，分别上调19.5%至29.7%。
在调整估算后，我们也将公司今明后财年的净利预测，分别调低至980万令吉、1500万令吉，以及1650万令吉。
由于生活成本上升，以及全球经济存不确定性，我们预计消费者在支出方面将变得更加谨慎，特别是在非必需品方面。
有鉴于此，我们认为公司的前景仍将充满挑战，主要是因为消费者在购买大件商品时会出现犹豫不决的局面。
然而，相信公司将继续评估和重新调整旗下业务战略，好减轻这些风险。
综合以上，我们将公司评级从“卖出”调高至“守住”，目标价则从原先的84仙，调低至80仙。
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