目標價：17.75令吉
分析：鼎峰證券
最新進展：
國油氣體（PETGAS，6033，主板公用事業股）宣布，政府已通過能源委員會批準其第2監管期（RP2）下2025財政年的收費調整建議。
根據文告，從2025年1月1日起至12月31日的國油氣體服務收費，大多出現一定程度的調降。
行家建議：
我們認為，盡管收費下調將影響國油氣體2025財年的營收和淨利表現，不過，不會影響公司未來整體監管回報框架。
展望未來，我們預計公司中期的淨利增長，將受到幾個因素推動，其中包括從2026財年起，天然氣運輸和再氣化部門的第3監管期的監管資產基礎（RAB）規模將會提高，且還有天然氣需求不斷增長推動表現。
另外，聯營企業的貢獻也有望增加，特別是52兆瓦 Siptiang發電廠，以及100兆瓦 Kimanis第二發電廠，預計能從2026財年做出貢獻。
該公司管理層預計，旗下Regas Terminal（邊佳蘭）私人有限公司（RGTP）以及馬六甲Sungai Udang再氣化終端碼頭（RGTSU）的產能，將在1至2年內達到滿負荷狀態，因此會需要新的天然氣儲罐應付需求。
在納入新收費調整後，我們將公司2025財年的淨利預測，下調0.7%，但繼續維持明後財年預測不變。
綜合以上，維持“守住”評級，目標價則從17.80令吉，調低至17.75令吉。
