分析：肯納格投行研究
目標價：1.85令吉
最新進展：
亞通（AXIATA，6888，主板電信與媒體股）將在3月24日召開股東特大，在此之前，公司舉行了簡報會，談及XL亞通，以及Smartfren Telecom（Smartfren）及Smart Telcom（SmartTel）合並的最新進展。
公司指出，目前有關合並進展順利，預計能在今年首半年內完成，但一切仍需要股東和有關當局批準。
亞通
(彭博社)行家建議：
根據協議，合並後的電信公司，將名為PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk（XLSmart），以現有的XL亞通為主體，並保持在印尼的上市地位。Smartfren和SmartTel將會解散。
在完成合並後，亞通的持股比例將從66.5%降至47.9%，盈利可能會短期內出現稀釋的局面，且整合成本將對XLSmart的盈利產生影響，直到兩年後才能達到穩定狀態。
另外，此次合並此前已經獲得OJK（印尼金融服務管理局）和MOCD（印尼通信和信息部）原則性批準，目前還等候最後批準，整個交易有望於今年首半年前完成。
現階段，在完成合並之前，我們繼續維持公司的淨利預測不變。
綜合以上，維持“跟隨大市”評級，目標價則從2.05令吉，調低至1.85令吉。
