巴菲特指标发买入信号 美股仍有上涨空间
（纽约3日讯）传奇投资家巴菲特所推崇的一个关键估值指标，显示美国股市相对便宜，这进一步支持了美国股市强劲反弹仍有上涨空间的观点。
这项“巴菲特指标”衡量的是，以威尔希尔5000指数为基准的美国股市总价值除以美国国内生产总值美元值的比率。
该指标目前处于9月初以来的最低水平——即使是在最近几周股市大幅反弹之后。
伯克夏将于本周末在内布拉斯加州奥马哈召开年会，这位94岁的总执行长表示，“衡量估值状况的最佳指标”是美国上市公司价值与该国GDP之比。
该指标在去年年底达到历史最高点时发出了警告信号，与2021年市场高峰期和2000年互联网泡沫破灭前发出的类似信号如出一辙。
该指标目前为180%，与去年日元融资套利交易平仓引发短暂但剧烈的大跌后的水平相近。
那次股市溃败为标普500指数在2024年最后几个月的强劲反弹扫清了道路。
“这是一个至关重要的指标，因为它能帮助交易者知道何时部署资金和购买股票，”50 Park Investments的创始人亚当·萨尔汉说。
仍担心贸易战
“我们仍有理由担心全球贸易战，但如果特朗普不在关税问题上特别强硬，人们就会买买买，现在的估值价格要合理得多。”
今年，各类估值指标都变得更加重要，因为投资者试图判断，关税引发的大跌是否使股票相对于其基本面更加便宜。
标普500指数从4月份的低点反弹了12%，这让这些计算变得更加复杂，交易员们想知道是该押注该指数的进一步上涨势头，还是加强对冲并下看跌押注。该指数仍较2月份的纪录高点下跌近9%。
除了特朗普贸易战的不可预测性，投资者还在等待财报发布季以及下周的美联储会议，作为可能决定股市走势的潜在催化剂。
忽略利息上升影响
就其本身而言，该指标仍高于过去市场触底期间的水平，包括2020年初的冠病时期大跌，当时该指标跌至近100%。
其他常用的估值指标也有类似的情况：例如标普500指数目前的预期市盈率为20.6倍，比今年早些时候下降了约8%，但仍高于18.6倍的10年平均水平。
巴菲特指标的批评者认为，除其他外该指标可能忽略了利率上升的影响。借贷成本上升会侵蚀公司利润并对股价构成压力。
一些策略师还认为，估值是市场走势时机选择的一个糟糕工具，因为资产在修正之前可能会在很长一段时间内保持便宜或昂贵。
话虽如此，但很少有投资者会忽略巴菲特所称赞的衡量标准。交易员们正热切地等待伯克夏周六的年度股东大会，部分原因是为了寻找线索来判断巴菲特是否在动用该公司的现金储备逢低买入。
欲加之“税”何患无辞?/许剑文
许剑文
作者：许剑文（一科技控股执行董事）
这场对等关税政策，无论是经济学还是管理角度都显得很无理取闹，很符合特朗普的风格，现在市场普遍担忧这不只是贸易战，随时会演变成金融危机、地缘政治危机或更严重的后果。
总之这阵子都没什么特别好的消息，5月一来，“股神”巴菲特也宣布他要退休了。
本来就觉得要在现在这个股市投资，大部分人都没什么天份，所幸这个时代还有“股神”可追随，可惜一下忘了，“股神”也是人，高龄的巴菲特也要在年底卸任，伥然若失的感觉更明显了，茫茫股海，还有谁在？
大家心里肯定会有各种解读，可能还会有错觉，就是巴菲特在告诉各位：不要留恋哥，哥只是个传说，无论你们要投资还是要筹资上市，这个总统、这个市道自己多保重！
难从投资者口袋掏钱
但是说到底，这种茫然感并不是来自巴菲特退休，而是特朗普的政策，还有他不按牌理出牌的作风，他上任的这百多天堪称混乱制造机，市场经济乱、全球股市乱，可以说是打乱了很多人的计划。
刚刚祭出对等关税的那几天，特朗普指全球都在打电话给他，每个领袖都要找他，他也保持一贯的作风，反反复复的放弃规则，政策一直转弯，之后还不知道会如何变化。
由于他这一番操作，全球股市展开了过山车之旅，三不五时跟着市场节奏摇摆，投资者最讨厌不确定性，都是先撤资或者先打退堂鼓。
马股本来就有点失序，处于一种尴尬的状态，没有吃到之前美股涨势的红利，也逃不过这一波起起落落，甚至还有首发股展延上市，要避开这场“人为灾害”。
但你仔细地想，之前在马股上市的新股素质参差不齐，这次许多业绩好、基本面佳的公司股价也下挫，有经验的投资者要在股市捞底，当然是买这些知根知底的公司，不会买风险相对大的新股。
可想而知，接下来根基不稳的公司要上市、在其他板块的股项要做配售、筹资，也很难从投资者的口袋挖出资金了。
巴菲特乱市再封神
讲到这里还是忍不住要赞叹，虽然特朗普的操作导致股市震荡，巴菲特提早卖出苹果公司持股和减持其他股票，现在手头上持有大笔现金的操作，真的可让他再度“封神”！
要知道，苹果公司就是对等关税下最严重受灾户之一，股价在相关宣布后插水了，巴菲特提早卖苹果不只逃过一劫，还卖在相对高价位，“奥马哈先知”名不虚传！
巴菲特甚至还在最近的股东大会上，公开感谢苹果公司的库克，说库克帮伯克夏赚的钱，比他自己赚的还多！不过“股神”还是谦虚了，他这次及时套利持现的操作，准确的判断真的是神来一笔。
之前总是说，在股市不知何去何从，我们可以投资“股神”，直接买伯克夏公司股票就好！现在“股神”即将退位，股票还可不可以买，我们还可以再观察。
反而是当下的市场，我觉得还是可以先让子弹飞，但愿到年底“股神”退位时已经可以尘埃落定，特朗普找到“最好的方法”应付对手，我们也可以提早“适应”他。
在动乱的时代适应环境、寻找平衡，可以是一种学无止境的过程，面对变化可以随机应变，说不定可以在这个市场更自在。
后续大佬们还会不会有其他动作，抄底是不是言之过早？我也很想知道，在不确定的情况下，想想巴菲特的投资之道，同时也善意提醒投资者，没有绝对把握不要随便融资或者借钱买股！
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