小企业资本市场入门手册/程志彬
在准备充分的基础上，上市不再是遥不可及的梦想。（示意图/pixabay）
在当今竞争激烈的商业环境中，若小企业缺乏知识、经验和技能，将会面临被市场淘汰。
小企业需要具备多方面的知识和技能，才能在商业和资本市场中立足并取得成功。以下是八个关键领域，每个小企业都应该深入学习和掌握，使自己获得进入资本市场的机会。
1. 商业模式+商业战略+定位
创业失败的原因之一，是商业模式不完善，未能准确把握市场需求、产品或服务，企业可能无法实现预期盈利。一个成功的商业模式和明确的商业战略，是企业长久发展的核心。
小企业需要通过市场调研，了解目标客户的需求和痛点，确保产品或服务能够满足市场需求。
小企业要学会如何设计和优化自己的商业模式，制定可行的战略目标，并精准定位市场。这包括分析竞争对手、识别市场机会、以及调整企业的产品和服务，以满足客户需求并超越竞争对手。
2. 营销+品牌建设
如果营销和品牌管理做不好，企业的产品或服务，可能无法在市场中得到足够的认知和关注。营销和品牌做不好，会直接影响销售额，导致企业收入下降。
小企业深入了解市场需求和客户偏好，制定有针对性的营销策略，并利用线上线下多种渠道进行营销，提高品牌曝光度和影响力。通过有效的营销活动和品牌传播，提升企业的市场知名度和客户忠诚度。
3. 融资
许多初创公司在早期缺乏足够的资金来用于产品开发、市场调研和初期运营。企业发展需要扩展市场、增加生产能力和提高服务质量，这需要更多的运营资金。
融资和首次公开募股（IPO）是企业成长和扩展的关键步骤。小企业了解不同的融资渠道、如何判断当前阶段最适合的融资方式、如何增加融资的成功率、以及如何筹集资金，是小企业必须掌握的基本知识。
要学习如何为企业顺利进入资本市场，打下坚实的基础。
4. 人才管理
人才是企业最宝贵的资源。初创企业的品牌知名度和吸引力较低，难以吸引顶尖人才。初创企业的薪酬、福利和工作环境可能不如大企业，难以与大公司竞争人才。创业者可能缺乏管理经验，未能有效领导团队，激励员工。
有效的人才管理，包括招聘、培训、绩效管理和员工激励。小企业需要学会如何吸引和留住优秀人才，建立良好的企业文化，提高员工的工作积极性和忠诚度，从而提升企业的整体竞争力。
5. 会计+税务
扎实的会计和税务知识，是企业财务管理的基础。创业公司在早期常常遇到现金流问题，原因包括预算管理不当、未能控制成本和开支过度。这些问题将会带来开支过高会直接侵蚀利润，现金流紧张，企业扩展计划受阻。
小企业需要了解基本的会计原则和税务法规，确保财务记录准确和税务合规。掌握财务报表的分析和解读能力，可以帮助企业更好地了解企业的财务状况，为战略决策提供有力支持。
6. 企业法务+利益冲突
创业者未能充分了解和遵守相关法律法规，可能导致企业在经营过程中违反法律，面临法律诉讼和处罚。法律纠纷可能为企业带来负面的新闻，导致企业业务中断，同时影响员工的士气和生产力。
小企业需要熟悉企业相关的法律法规，建立合规机制，防范法律风险。同时，处理好股东和管理层之间的利益冲突，确保企业决策的公正性和透明度。
7. 内部控制+ESG
缺乏有效的管理制度和流程，会导致运营效率下滑，资源浪费和生产力下降。企业管理问题包括职责不清、流程不完、内部审计不足、缺乏合规培训等。
内部控制系统可以明确职责分工，优化工作流程，定期审查和评估内部控制的执行情况。同时，环境、社会和监管（ESG）因素日益成为投资者关注的焦点。
企业需要建立健全的内部控制机制，确保财务透明和运营合规，并积极践行ESG原则，提高企业的社会责任感和可持续发展能力。
8. 上市或并购
在激烈的市场竞争中，不少创业公司难以脱颖而出。事实上，通过精心准备和周密部署，企业便能迈向资本市场，开启新的发展篇章。
并购不仅是企业扩张的重要途径，更是实现快速增长的关键策略。对于小企业而言，深入理解并购的基本流程、面临的风险以及潜在机遇至关重要。成功的并购能够优化资源配置，显著提升企业的市场竞争力。
通过这些细致的准备，企业不仅可以上市，还能在资本市场中稳定成长，实现长期的商业成功。在准备充分的基础上，上市不再是遥不可及的梦想，而是切实可行的战略选择。
Finsource非常荣幸能与马来亚大学（University of Malaya）携手合作，为小企业量身打造一项为期四天的课程。此次合作致力于研究与支持小企业的持续发展。
通过这个平台，我们旨在帮助企业家全面提升自身的业务能力，使他们能够更加顺利地进入资本市场。
即将注入酒店与机场商场 佰乐泰产托6月10日上市
佰乐泰产托推介招股书，左起为张健华、蔡巧莲、黎静瑜、祖基夫里、沙里尔立查、莫哈末札希迪、李德福、章荣泉，及胡刘忠仁。
（吉隆坡16日讯）已经拥有3间零售资产的佰乐泰产托（Paradigm REIT）将于6月10日上市马股主板，并放眼3年内注入3个酒店资产和吉隆坡第二国际机场商场（Gateway@KLIA2）。
佰乐泰产托目前已经拥有巴生武吉丁宜购物中心、八打灵再也佰乐泰商场，以及新山佰乐泰商场3项资产，而再今天的招股书推介礼上，总执行长兼执行董事蔡巧莲进一步透露，未来将透过母公司WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）旗下产业发展项目来寻求高品质从寻求高品质资产。
“我们预计最快会在明年注入Le Méridien酒店、Première酒店和Hyatt Place酒店，并会在2027年至2028年期间注入Gateway@KLIA2商场。”
IPO发售价1令吉
佰乐泰产托在此次的首次公开募股（IPO），将以每股1令吉的价格，发行5亿6000万股，发行规模达5亿6000万令吉，是马股过去13年最大宗的产托IPO活动。按16亿股本来算，上市后市值为16亿令吉。
这当中，1亿9486万股将供WCT控股股东认购、2779万股则保留给合格董事和员工，另外3200万股则供大马公众申购。
大马公众认购的3200万股中的1600万股将保留给土著投资者。
另外的2亿股私配于受投贸部（MITI）批准的土著投资者，剩余1亿534万股则私配给机构投资者和特定投资者。
由于该公司并无在这次IPO活动发行新股，因此不会筹集任何新资金，而740万令吉上市开销预计将透过中期票据和内部资金支付。
蔡巧莲也在记者会上提及，该产托将于明年与新山佰乐泰商场租户商讨调整租金，并会在2027年与八打灵再也佰乐泰商场租户进行相关讨论。
防御型产托无惧市场波动
近期不少马股新秀上市股价表现不佳，问及对上市活动是否有信心时，该公司投资、财务与会计部主任张健华称，佰乐泰产托属于防御性股项，并侧重于股息，是一种固定收入投资，公司也将至少90%盈利分配予投资者，每半年派息一次，因此对上市活动充满信心。
“我们预期公司的周息率大约为7%，加上国家或在下半年降息，因此我们对投资者而言有一定的吸引力。”
他也特别提到，佰乐泰产托目前的负债率处于0.34倍的稳健水平。
WCT股东可认购
根据招股书，现有的WCT控股股东能以8配1的比例来认购这次IPO发行的1亿9486万股。
而WCT控股是透过旗下独资子公司与联营公司持有佰乐泰产托所有股权，并在IPO活动中献售5亿60000万股或相等于35%股权。
因此，WCT控股在佰乐泰产托上市后将直接和间接持有后者65%股权，仍是主要的控股大股东。
马银行投行是此次首发活动的主要顾问、首席账簿管理人、联席账簿管理人、独家主包销商及联席配售代理；大马投行与银河国际证券是联席账簿管理人与联席配售代理；兴业投行则是联席账簿管理人。
同场出席照顾书推介礼的还有佰乐泰产托非独立非执行董事黎静瑜、丹斯里祖基夫里、主席兼独立非执行董事丹斯里沙里尔立查、股东拿督斯里莫哈末札希迪、WCT控股董事经理拿督李德福、马银行全球银行业务总执行长章荣泉，以及马银行投行总执行长胡刘忠仁。
佰乐泰产托IPO
开放申请：5月16日
申请截止：5月23日
申请抽签：5月28日
抽签完成：6月9日
上市：6月10日
资料来源：大马交易所
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