大马利率料3%见顶/奕帆丰顺
大马央行货币政策委员会（MPC）在2023年1月，将隔夜政策利率（OPR）维持在2.75%，出乎市场普遍预测的加息25个基点。
出人意料的暂停加息，对债券市场来说是一个积极的惊喜，同时，这消息也反映在声明发布后的大马国债收益率曲线的明显下行。
十年国债利率在两天内（1月18日至1月20日），下调了24个基点，同时，两年国债利率也同步下调了13个基点。
货币政策委员会表示，尽管全球经济受到成本上升、利率上升和2020冠状病毒病造成的破坏的影响，但在强劲的国内需求推动下，大马经济继续扩张。
暂停加息措施谨慎
因此，在就业和收入前景改善的支撑下，2022年的增长预计将超过此前预测的6.5%至7.0%。然而，随着全球经济放缓，预计增长将在2023年放缓。
因此，央行暂停加息可能是一个谨慎的举措，以使我们的国内经济能够维持大流行后的复苏。
大马的通货膨胀率仍然很高，在2022年1月至11月期间平均为3.4%。然而，随着需求和成本压力缓解，我们预计在2023年期间，本地通胀将有所放缓。政府的价格控制和燃料补贴，以及经济中剩余的闲置产能，将有助于遏制通胀压力。
我们认为通胀环境的缓和，使得央行得以暂时暂停加息，以对全球经济走势保持观望及检讨过去的货币政策。货币政策委员会将继续密切监测通货膨胀，并相应地调整货币政策，以确保可持续增长。
MPC决定将OPR维持在2.75%，这让他们能够评估之前利率调整的影响，因为货币政策可能需要一段时间，才能对经济产生影响。目前的利率水平，被认为是宽松的，有利于经济增长。
国家银行。
措辞鸽派放缓加息
此外，央行货币政策委员会在1月份的文告说：“进一步正常化到货币政策宽松的程度，将根据不断变化的条件及其对国内通胀和增长前景的影响而定。货币政策委员会将继续调整货币政策设置，以平衡国内通胀风险和可持续增长。”
我们认为，这个声明是一个强烈的鸽派信号，表明大马央行将在短期内放缓加息。
总而言之，我们认为这一次1月份的暂停加息，标志着连续加息周期的结束。
我们预测大马央行将在过后转变为更保守的态度，以对全球金融市场的变数做准备。因此，我们认为在在2023年度利率将会达到3.00%（+25基点），而在这一个波涛汹涌的金融环境下，大马央行将需要更多更肯定的经济走势，来判断接下来的货币政策。
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下调SRR未雨绸缪 国行:不预示利率调整
阿都拉昔
（吉隆坡23日讯）国家银行声明，调低法定储备金率（SRR），旨在强化银行体系流动性，与货币政策工具隔夜政策利率（OPR）无关。
国行行长拿督斯里阿都拉昔，在TV3的独家专访上提到，当前金融市场被不确定性因素所围绕，下调SRR是为了预先应对金融市场的不确定性。
上述举措的目标在于确保银行体系随时准备能为企业和个人提供融资。
此外，阿都拉昔也回应有关SRR下调，是否暗示7月货币政策委员会（MPC）可能降息。
他解释：“有异于OPR般的货币政策工具，SRR是流动性管理工具，旨在确保银行体系内的流动性充裕，让银行能继续为经济提供融资。”
阿都拉昔还指出，此次SRR调整并不意味银行体系出现流动性短缺，反而是进一步增强大马金融体系的稳健。
准备额外保障
“尽管当前银行流动性充足，我们依旧采取此措施是为了提供额外保障，当银行资产内现金比例较高，它们便更有能力和更高的放贷意愿。”
他续说：“我们会确保金融系统稳定，避免其受到重大波动影响，因这对支撑经济增长和提振投资信心至关重要。”
目前法定储备金为1%，同样水平也曾在2009年全球金融危机期间实施。
阿都拉昔补充，目前3%的OPR水平，便是根据通胀前景和经济增长评估而制定，以在两者间保持平衡。
除了OPR，其实还有多种其它工具可用于支持国家经济，包括政府的财政政策与国行的市场操作。
“例如，我们可确保外汇市场维持有序，不太过度波动的情况，有利于企业在稳定的环境作出商业决策。”
因此，国行将继续密切关注当前局势，并在必要时采取措施，维护国家金融市场的稳定。
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