国行降息在即 本地银行股仍稳固

(吉隆坡7日讯)尽管国行有望在下半年下调隔夜政策利率(OPR),不过分析员认为,这对银行领域的整体影响几乎是微乎其微。
值得注意的是,国行将在本月8日(周四)公布第三次货币政策会议决定。
银河国际证券分析员表示,国行可能会在今年降息25个基点,即从3.00%降至2.75%。
BIMB安联最受伤
分析员表示,国行每下调25个基点,将仅导致大马银行领域2026财年的全年净利下跌0.2%。
当中伊斯兰银行(BIMB,5258,主板金融股)和安联银行(ABMB,2488,主板金融股)受到的影响可能最深,即分别减少4.1%和2.3%。
分析员指出,这两家银行的浮动利率贷款、来往及储蓄户口(CASA)和贷款占比较高,因此影响的层面较大。
另一方面,艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融股)和大马银行(AMMB,1015,主板金融股)可能会成为主要受益者,并且能带动2026财年带来积极影响,即全年净利分别提高3.3%和1.2%。

利息赚幅现波动
分析员点出,如若利率真的下调,预计浮动利率贷款定价机制将在两周内生效,而现有的定期存款利率将会在到期后才会跟着调整。
这也意味着,重新定价产生的时间差,将会导致银行领域的净利息赚幅(NIM)在国行调整利率后立即收窄,但伴随着定期存款到期后下修定价,才会逐步回升。
从另一层面来看,由于利率下调会降低债券收益率并推高债券价格,而银行固定收益证券,恰巧能抵消这一负面影响。当然,从理论上来说,国行下调利率将刺激贷款增长及提高资产质量,因为大大降低了借贷成本。
不过分析员认为,这也不会有太大变化,因为贷款增长最大的决定因素,是借款人的收入水平。
就整体而言,分析员继续对银行领域给出“增持”评级,首选股项为丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)。
下调SRR未雨绸缪 国行:不预示利率调整

阿都拉昔
(吉隆坡23日讯)国家银行声明,调低法定储备金率(SRR),旨在强化银行体系流动性,与货币政策工具隔夜政策利率(OPR)无关。
国行行长拿督斯里阿都拉昔,在TV3的独家专访上提到,当前金融市场被不确定性因素所围绕,下调SRR是为了预先应对金融市场的不确定性。
上述举措的目标在于确保银行体系随时准备能为企业和个人提供融资。
此外,阿都拉昔也回应有关SRR下调,是否暗示7月货币政策委员会(MPC)可能降息。
他解释:“有异于OPR般的货币政策工具,SRR是流动性管理工具,旨在确保银行体系内的流动性充裕,让银行能继续为经济提供融资。”
阿都拉昔还指出,此次SRR调整并不意味银行体系出现流动性短缺,反而是进一步增强大马金融体系的稳健。
准备额外保障
“尽管当前银行流动性充足,我们依旧采取此措施是为了提供额外保障,当银行资产内现金比例较高,它们便更有能力和更高的放贷意愿。”
他续说:“我们会确保金融系统稳定,避免其受到重大波动影响,因这对支撑经济增长和提振投资信心至关重要。”
目前法定储备金为1%,同样水平也曾在2009年全球金融危机期间实施。
阿都拉昔补充,目前3%的OPR水平,便是根据通胀前景和经济增长评估而制定,以在两者间保持平衡。
除了OPR,其实还有多种其它工具可用于支持国家经济,包括政府的财政政策与国行的市场操作。
“例如,我们可确保外汇市场维持有序,不太过度波动的情况,有利于企业在稳定的环境作出商业决策。”
因此,国行将继续密切关注当前局势,并在必要时采取措施,维护国家金融市场的稳定。