H20芯片对中国限制出口 英伟达这动作暗示不乐观
英伟达
（华盛顿19日讯）特朗普政府扩大芯片管制措施，要求英伟达H20芯片出口中国前，必须事先提交申请许可。
外媒指出，尽管H20的出口管制早有预兆，但“立即生效”却比预期更具破坏力。
白宫仅要求申请许可，尚未完全禁止出口，英伟达“直接认列55亿美元损失”，透露其对于最终获得出口许可并不乐观。
Seeking Alpha报道，英伟达需无限期申请出口许可才能将H20销售至中国，这无异于一项封锁令，此举被视为美国政府在持续升温的贸易战中，对北京发出的明确警告。
韦德布希证券公司（Wedbush Securities）发表研究报告指出，随着中美贸易摩擦持续加剧，美国已对中国开征145%的对等关税，目前暂时排除半导体，直至“232 调查”结果出炉。
华尔街密切关注双方有任何准备谈判的迹象。
英伟达成为美国祭出的第一张牌，压力转移到中国方面，中国深知，英伟达是推动全球AI革命的关键芯片制造商，华尔街正密切关注北京接下来的应对措施。
摩根士丹利（大摩）分析师Joseph Moore指出，H20 出口管制早在预料之中，但“立即生效”比预期更具杀伤力。
英伟达认列55亿美元损失，这原本可带来超过120亿美元的营收和高达60%的毛利率。
尽管白宫仅要求申请许可，而非完全禁止，但英伟达直接认列损失，暗示其对最终获得出口许可不抱乐观态度。
韦德布希指出，尽管这项出口管制对财务影响相对较小，但对英伟达而言，这无异于美国政府在中国市场前竖起“禁止进入”的警告牌。
新闻来源：中时新闻网
英伟达财报亮眼 资料中心营收大增73%
英伟达
（华盛顿29日讯）英伟达（Nvidia）上季营收超过预期，受惠于资料中心业务年比大幅增长73%，不过本季营收低于市场预期，反映美国政府限制H20芯片出口到中国，将冲击英伟达80亿美元营收。
英伟达股价在周三（28日）盘后仍上涨5%，报每股141.6美元。
英伟达表示，预期本季营收约450亿美元，低于LSEG预估的459亿美元。该公司说，营收财测原本可再高出约80亿美元，却受到了美国近期限制H20芯片出口到中国影响。
在4月中旬，美国政府通知英伟达，若要对中国出口先前获准的H20芯片，必须先取得出口许可。英伟达表示，这引发H20芯片库存过剩而产生了45亿美元费用，如果该芯片没有受到限制，该公司上季将额外多出25亿美元销售额。
英伟达表示，上季毛利率达61%，但如果不计认列与中国市场相关的费用，原本的毛利率应该要达71.3%。
尽管地缘政治不确定性升高，英伟达依旧展现强劲增长力。AI芯片需求持续火热，成为推动营收增长的关键，广泛用于开发如ChatGPT等AI应用。黄仁勋表示：“全球对英伟达AI基础设施的需求非常旺盛。”
回顾截至4月27日止的会计年度第1季，英伟达营收增长69%，达441亿美元，高于市场平均预期的433亿美元；净利增加26%至188亿美元，每股盈余76美分，若剔除特定项目后每股盈余96美分。
以各业务来看，上季资料中心部门（包括AI芯片和相关零件）营收年增73%，达391亿美元，在整体营收占比达到88%。英伟达表示，大型云端供应商客户贡献资料中心部门的近半营收，还有50亿美元的销售额来自该公司的网路产品，这些产品用于连接数十个英伟达芯片用于AI研究。
游戏部门（包括用于玩3D游戏的芯片）上季营收年增42%，达到38亿美元。英伟达仍将供应新款任天堂Switch 2 游戏机的核心处理器。另外，汽车和机器人部门营收成长72%，达5.67亿美元，主要是自驾车芯片和软体的销售。
然而，市场仍关注美国对中贸易限制是否会冲击英伟达的长期增长动能。eMarketer分析师Jacob Bourne指出，持续的贸易紧张以及可能的关税措施，可能抑制数据中心扩张，并影响AI芯片的未来需求。
此外，英伟达也披露目前正受到中国监管机构的调查。公司曾在2020年完成对网络技术公司Mellanox的收购，而中国监管部门要求英伟达继续对本地企业供货，作为批准该收购案的条件。英伟达警告称，若被认定违反中国法律或未履行承诺，可能面临罚款，甚至影响在中国的营运能力。
尽管在中国市场面临阻力，部分政策变化为英伟达开拓新市场带来机会。美国总统特朗普近期访问沙地阿拉伯与中东多国，并宣布一系列AI发展计划，可能为英伟达等芯片公司带来新一波增长动能。
新闻来源：联合新闻网
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