【行家论股】戴乐集团 未来半年料有佳音
分析：银河国际证券
目标价：2.58令吉
最新进展：
戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）面对投资失败和成本上涨的双重挑战，在业绩出炉的另一天，即2月14号，股价断崖式暴跌，最低去到1.45令吉。
随后两天有所回升，在1.60令吉之间徘徊，但比起2月初的1.90令吉价位，仍有近20%的距离。
（取自戴乐集团官网）
行家建议：
戴乐集团有数项原因导致表现不如预期，包括再生聚酯（rPET）联号公司亏损，下游油气工程项目的成本超支，以及再生聚酯联营项目完全减值等。
在与投资者互动中，我们发现有两个持不同观点的阵营，其中一组人表示公司的信誉已严重受损，因此早在之前，该集团就曾信誓旦旦指出，去年6月杪后，就不会再有施工、采购、建造和启用（EPCC）上的损失。
另一组人却认为，虽说该集团的亏损和注销令人遗憾，但是，公司的股价最终将会回升，且该集团的收益，料将在第三季度恢复正常。
基本上，我们认同后一组人的看点，因为没有什么比实际结果交付更能恢复管理层的信誉，况且高级管理层已坦然承认过去确实出现经营失误，且以通过多项策略降低业务风险。
预计该集团未来6个月将有大量的积极消息传出，且目前有多个潜在重新评估的催化剂，当中有提升油库容量、提升产量开采，以及工厂改造等等。
综上，我们重申“增持”评级，目标价2.58令吉不变。
【行家论股】时光网络 股价上涨空间有限
分析：联昌国际证券
目标价：5.30令吉
最新进展：
时光网络（TIMECOM，5031，主板电信与媒体股）2025财年首季业绩表现稳健，净利同比增长2.10%，报1亿1299万令吉。
同时，该公司截至3月杪营收录得4亿2858万令吉，同比走高2.59%。
（取自Time Internet脸书）
行家建议：
虽然公司核心每股净利按季减少2%，但其首季表现仍符合预期，占我们和市场全年盈利预测的25%和24%。
时光网络当季收入，主要由数据业务所支撑，抵消了云端与其它方案和语音业务疲软的影响。
鉴于时光网络盈利符合预期，我们维持2025到2027财年的盈利预测。
我们认为，在营收增长和除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅推动，该公司期间每股核心收益年均复合增长率（CAGR）将达到8%。
从企业价值与息税折旧摊销前盈利（EV/Ebitda）来看，时光网络2025财年企于10.9倍，都高于明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）和天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）的9.2倍及9.7倍。
假设派息率为100%，它在2025到2027财年间的股息将介于25仙到30仙，估计到2027财年底，净现金仍高达6.51亿令吉。
年初迄今，该公司取得高达19%的总收益率，但因潜在上涨空间有限，我们把评级从“买入”下调至“守住”，并维持5.30令吉目标价不变。
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