斯图尔特
（吉隆坡27日讯）分析员认为，大马的产业投资信托基金今年有望继续强劲增长，得益于我国稳健的经济基础和稳定的宏观经济前景，推动了零售、工业和酒店领域的收益增长。
根据《商业时报》报道，马银行投行分析员努尔法拉说，去年大马交易所产业投资信托基金指数增长了11.1%，而2023年仅增长了1.2%。这一表现与去年富时大马综合指数12.9%的涨幅一致。
“这一增长主要受益于美国联邦基金利率进入降息周期，以及市场对收益提升的预期改善。”
根据大马交易所的定义，产业投资信托基金是一种拥有并管理能产生收入的商用产业基金或信托，包括购物中心、医院、种植园丘、工业产业、酒店和办公楼等。
目前，大马共有19只上市的产业投资信托基金，如AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）、双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）、柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）和杨忠礼产托（YTLREIT，5109，主板产托股），这些基金为股东提供稳定的股息。
新计划影响经济趋势
大马房地产投资信托基金经理协会名誉秘书拿督斯图尔特接受《商业时报》采访时表示，今年影响产业投资信托基金的关键宏观经济趋势，包括联邦和州政府推出的新经济计划。
也是AREA集团执行主席的他指出，柔新经济特区（JS-SEZ）预计将在未来几年推动柔佛的投资，特别是受益于专注于工业和商用产业的产业投资信托基金。
“减少补贴增强了令吉的价值，也让国家迈向平衡预算的目标，2025年财政预算案中宣布的税务改革，也将提升政府收入。
“大马对数字经济的激励承诺，以及与欧盟恢复自由贸易协定谈判，为今年产业投资信托基金的发展提供了良好支持。”
斯图尔特也说，提高私人界员工最低薪金，推动了消费者支出，并提振了零售行业。
在利率保持稳定的情况下，大马的产业投资信托基金有能力应对因借贷成本上升和经济波动带来的潜在风险。
他说，市场普遍认为今年的利率将维持不变，这为产业投资信托基金在制定债务结构战略时提供了更多确定性。
“旅游业稳健复苏使酒店和零售资产表现强劲，而工业板块也表现出色，特别是数据中心的增长，以及对新工业区日益增长的需求，这些都为大马吸引了大量新产业。
“零售、工业和酒店类投资信托基金预计今年将表现优异。然而，特朗普总统任期的影响尚未波及到大马，这可能是一个会让我们意外的变数。”
今年预计可成长9.6%
努尔法拉预计，大马的产业投资信托基金今年的收益将增长9.6%，得益于持续的入住率和租金水平，以及几项新的资产注入。
“预计相关行业今年的平均每单位净分派收益（DPU）为5.9%，相比去年为5.3%。
“产业投资信托基金仍是首选的防御性行业，其分红由稳健的收益和永续的分配比例支撑。
“拥有成熟零售资产，且位于黄金地段的产业投资信托基金仍具有吸引力，因为它们能保持高入驻率，并实现正租金回报。
“此外，酒店资产有望从入境游客人数的预期增长中受益。我们仍看好专注于工业领域的产业投资信托基金，它们的收益具有韧性，得益于长期租赁和稳健的租金回报前景。”
兴业投行分析员说，目前富时大马产业投资信托指数（KLREI）与大马政府证券10年期债券收益率（MGS10）之间的周息率差距为160个基点，与历史平均水平一致。
尽管美国10年期国债收益率在去年波动较大，介于3.6%至4.7%之间，但兴业投行表示，大马政府10年期债券收益率大致保持在3.8%的稳定水平。
“虽然我们不预计今年隔夜政策利率会下调，但全球的利率下调，应该会对MGS10收益率施加下行压力，从而支撑产业投资信托基金的估值。”
