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【行家论股】凯德大马信托 新收购后年贡献盈利

- 文 +

分析:肯纳格投行研究

目标价:70仙

最新进展:

凯德大马信托(CLMT,5180,主板产业信托股)以1.8亿令吉,收购位于雪州Elmina商业园的自动化物流产业。

公司已与卖方PTT协作集团(PTT,7010,主板产业股)签署有条件买卖协议,收购上述Elmina物流中心。该产业预计在2025上半年竣工。

合您商场 凯德大马信托CLMT

合您商场(凯德大马信托提供)

行家建议:

凯德大马信托的收购活动预计2025财年末季完成,有关资产包括单层物流仓库及附属的三层办公室楼,目前正在建设中。

这个工业产业预计初始收益率为6.7%,符合凯德大马信托净产业收入(NPI)收益率6%以上的目标。

同时,该产业的租赁方Projek Tetap Teguh私人有限公司,将签署为期10年的固定租约,并可选择续租两次,每次5年。

收购完成后,预计可为该产托每年带来约360万令吉的税前盈利,全年贡献料将从2026财年起开始。

此外,凯德大马信托净杠杆率将从0.42倍微升至0.44倍,仍低于大马证券委员会对上市产托的0.5倍上限限制。

尽管工业领域收益率压缩趋势显著,但此次交易仍处于较高水平,且长期租约为该产托带来稳定现金流。

综合以上,我们维持盈利预测以及70仙目标价,另外,上调了评级至”超越大市“。

主要原因是其6%至7%的周息率预期,高于同行平均的5%至6%,这使该产托成为寻求股息的投资者首选。

凯德大马信托股价走势3/12/24


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