【行家论股】永旺 短期前景喜忧参半
分析：肯纳格投行研究
目标价：1.21令吉
最新进展：
今年次季没有佳节效益加持、产品组合不佳和通胀影响下，永旺（AEON，6599，主板消费股）当季业绩表现料趋软。
但永旺2024财年上半年的表现估计会比去年同期强。
行家建议：
我们在与永旺管理层会面后，对公司近期前景感到喜忧参半。
由于通胀持续攀升导致消费者支出低迷，以及即将落实的RON95燃油补贴合理化也令消费者产生担忧。
因此，我们以谨慎态度看待永旺的短期前景。
但从好的方面来看，公务员的薪资会从今年12月开始调涨13%，或许能部分恢复市场的消费能力。
同时，该公司将在2025年底开业的KL Midtown购物中心部署高档生活概念，并效仿其日本母公司的设计，装修预算约为5000万令吉。
整体而言，我们继续看好永旺，因为该公司是国内消费者消费的主要去处，加之公司品牌知名度高，在本地市场的占有率较高。
此外，该公司拥有独特的商业模式，租户组合也能为其带来经常性的租金收入。
然而，由于通胀攀升加上消费者在支出方面转为谨慎，故我们维持“跟随大市”评级，和目标价1.21令吉不变。
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佳节带动首季业绩 永旺净利增18.67%
（吉隆坡20日讯）永旺（AEON，6599，主板消费股）2025财政年首季（截至3月31日止），净利同比增加18.67%，至6810万令吉。
当季营业额则同比则增长6.63%，至12亿4476万令吉。
该公司表示，客户在首季佳节期间增加消费，带动其零售业务营收同比增长6.1%，至10亿4040万令吉。
此外，出租率增加、租户更新合约，加上租户销售强劲，带动佣金收入增加，其产业管理业务营收也同比增9.4%，至2亿440万令吉。
永旺董事经理冈田直哉也透过文告表示，公司未来将继续专注于提升营运效率、扩大自有品牌产品类别、加速数字化转型、优化租户组合、强化会员忠诚度计划，以及提升整体零售空间价值，以吸引更多人流。
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