【行家论股】永旺 购地扩展业务
分析：MIDF投资研究
目标价：1.60令吉
最新进展：
永旺（AEON，6599，主板消费股）宣布，斥资1亿289万1466令吉，在森州芙蓉市收购两块总面积逾23英亩的土地，以在未来扩展业务。
根据文告，永旺收购的两块土地皆位于芙蓉，面积分别为2.382英亩与20.663英亩，卖家则是Real Attraction私人有限公司。
Seremban 2永旺商场（取自永旺网站）
行家建议：
我们对这个收购持积极态度，这将促进永旺在芙蓉零售与物业管理服务的业务拓展。
开发计划包括建造一个拥有停车场、百货商店和超市的商业购物中心。这个战略策略不仅能增强永旺的营收业务，同时也能让产业管理业务拥有更多空间，增加租赁收入。
这片土地毗邻现有芙蓉新城商场，能让新商场与旧商场链接。我们认为，这个收购同时也是抵御租赁费率攀高风险的长期成本节约举措。
永旺计划透过内部资金和贷款，来完成此次土地交易。预计这将让该公司的净负债率，从原本的0.7倍，提升到1.3倍。
收购需要有关当局的批准，预计4年后才会开始建设，所以目前我们维持永旺2024财年至2026财年的盈利预测。
不过随着我们推高非必需消费品领域估值，至预期本益比的14.8倍，我们也将永旺目标价提高到1.60令吉，并维持“买入”评级。
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佳节带动首季业绩 永旺净利增18.67%
（吉隆坡20日讯）永旺（AEON，6599，主板消费股）2025财政年首季（截至3月31日止），净利同比增加18.67%，至6810万令吉。
当季营业额则同比则增长6.63%，至12亿4476万令吉。
该公司表示，客户在首季佳节期间增加消费，带动其零售业务营收同比增长6.1%，至10亿4040万令吉。
此外，出租率增加、租户更新合约，加上租户销售强劲，带动佣金收入增加，其产业管理业务营收也同比增9.4%，至2亿440万令吉。
永旺董事经理冈田直哉也透过文告表示，公司未来将继续专注于提升营运效率、扩大自有品牌产品类别、加速数字化转型、优化租户组合、强化会员忠诚度计划，以及提升整体零售空间价值，以吸引更多人流。
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