分析：大马投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

迪隆（DELEUM，5132，主板能源股）重申，在布兰特原油突破每桶90美元的带动下，该领域的整体表现依旧亮眼。

但碍于全球工业自2015年迈入下行周期以来，相关领域的投资范畴仍然不足，而这也意味着近期内不会出现新产能。

行家建议：

在与管理层进行小组讨论后，我们深刻了解迪隆整体的前景走势。

鉴于过去的疫情管控限制，相关领域的维护生态系统，目前可能比早前订下的计划落后2至3年，因此，迫切需要加大维护资本开销，方能确保国内领域资产保持完整且永续。

我们了解到，公司的综合腐蚀解决方案业务，在2023年上半年的销售额和净利表现微乎其微，而目前主要等待国油在移除所有展缓工作后，进一步颁发更多合约。

该公司表示，目前有信心从国油勘探开采公司（Petronas Carigali）手中，赢得高达5亿令吉的新防腐合约。

另外，管理层指出，将增加油田和综合腐蚀解决方案（ICS）服务，借此减少对电力和机械（P&M）业务的依赖。

该公司表示，尽管电力和机械仍处在永续增长轨道上，但放眼到了2026年，对营业额的占比将减少至50%以下。

综合以上，我们继续维持公司的净利预测，“买入”评级，目标价1.33令吉。