【行家论股】睦兴旺 机场业务贡献上扬
分析：联昌国际投行
目标价：90仙
最新进展：
睦兴旺（MUHIBAH，5703 ，主板建筑股）拥有柬埔寨机场（SCA）21%有效股权，该机场同时拥有暹粒、金边和西哈努克机场特许经营权，有效至2040年。
该公司自去年第三季以来，获8.51亿令吉新合约，总建筑订单达10亿令吉，近期该公司也获国油颁布3个项目，价值6.78亿令吉。
行家建议：
我们预计，该公司是全球旅游复苏的受益者，尤其受益于中国游客。尽管目前航班量不足，以及缓慢的签证审批抑制了旅游需求，但我们认为这种情况应会得到改善。
当前柬埔寨游客人数为238万人，仍低于疫前的1163万人，不过，自去年第三季以来，游客数已连续增长5个季度。
尽管机场在2020/21财年出现亏损，但我们预计，若基于570万人次游客数，机场特许经营在2024财年将贡献约52%的净利。
不过，根据该公司的说法，柬埔寨政府可能会在年底收回暹粒机场的特许经营权。
目前，该公司订单量已回升至疫前水平，此外，核心部门之一的专利产品废热回收装置（WHRU）也贡献赚幅。
该产品的客户群令人眼前一亮，包括Petronas Carigali、瑞典通用电气、吉宝集团、德国西门子公司，2019财年至2022财年赚幅约在20-25%。
综合以上，我们重申该公司“增持”的评级预测、目标价90仙不变。
海事通用5519万收购油船
（吉隆坡7日讯）海事通用（M&G，5078，主板交通与物流股）与睦兴旺（MUHIBAH，5703 ，主板建筑股）签署买卖协议，以5519万令吉向后者购买钢质油船。
优化下游船舶战略
海事通用发文告表示，这项收购是优化下游船舶战略的一部分，它将增强公司在下游海运物流业务上的竞争力。
该公司还透露，过去一年内已脱售了三艘老旧船舶；在购入上述新船舶后，其化学和油轮下游业务的平均船龄将从12年缩减到9.7年。
根据文告指出，海事通用是向睦兴旺旗下的Muhibbah海事工程私人有限公司，收购名为“JM Sutera 7”的油船资产，油船总重量为6976公吨。
目前，海事通用的下游业务为石油化工和油脂化工提供液体散货船租赁服务，营运这4艘化学品油轮和1艘净石油产品油轮。
鉴于未来经济活动持续增长，海事通用抱持乐观态度看待中期前景。
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