【行家论股】AME产托 产业出租率达100%
分析：丰隆投行研究
目标价：1.35令吉
最新进展：
甫于去年9月20日上市的AME产托（AMEREIT，5307，主板产托股），2023财年末季净利报4318万7000令吉，并宣布派息每股1.82仙。
末季净产业收入（NPI）报1020万令吉，营业额报1077万3000令吉。
投资物业的公允价值增值至3810万令吉，促使税前净利达4320万令吉；递延税项以及未到账租赁经调整后，净利可分配收入报950万令吉。
行家建议：
AME产托末季核心净利报890万令吉，带动下半年净利报1730万令吉，略高于我们的预测，占2023财年年度化净利预测的55%。
按季对比，营业额些微下跌的同时，但产业营业成本也下跌15.7%，促使净产业收入（NPI）微增0.9%，核心净利也因低融资成本而上升7.2%。
目前，该公司共有33个工业产业与3个工业宿舍，整体出租率蓬勃高达100%，负债率报13.4%。
另外，该公司在柔佛收购的三项物业，将增加2024财年的营收表现；同时，我们预计2024财年到期的租约，将出现租金上涨。
目前而言，抛开全球经济低迷来看，我们认为本地工业产业的需求，会因跨国公司对其i-Park项目抱极大兴趣而保持稳健。
尽管2023财年末季净利略高于预测，但我们仍保守地维持财务预测不变。
综合以上，我们重申“买入”评级，目标价1.35令吉。
【行家论股】时光网络 股价上涨空间有限
分析：联昌国际证券
目标价：5.30令吉
最新进展：
时光网络（TIMECOM，5031，主板电信与媒体股）2025财年首季业绩表现稳健，净利同比增长2.10%，报1亿1299万令吉。
同时，该公司截至3月杪营收录得4亿2858万令吉，同比走高2.59%。
（取自Time Internet脸书）
行家建议：
虽然公司核心每股净利按季减少2%，但其首季表现仍符合预期，占我们和市场全年盈利预测的25%和24%。
时光网络当季收入，主要由数据业务所支撑，抵消了云端与其它方案和语音业务疲软的影响。
鉴于时光网络盈利符合预期，我们维持2025到2027财年的盈利预测。
我们认为，在营收增长和除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅推动，该公司期间每股核心收益年均复合增长率（CAGR）将达到8%。
从企业价值与息税折旧摊销前盈利（EV/Ebitda）来看，时光网络2025财年企于10.9倍，都高于明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）和天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）的9.2倍及9.7倍。
假设派息率为100%，它在2025到2027财年间的股息将介于25仙到30仙，估计到2027财年底，净现金仍高达6.51亿令吉。
年初迄今，该公司取得高达19%的总收益率，但因潜在上涨空间有限，我们把评级从“买入”下调至“守住”，并维持5.30令吉目标价不变。
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