行家论股

【行家论股】腾宇集团 脱售计划增净收益

分析:艾芬投行研究

目标价:1.62令吉

最新进展:

腾宇集团(AME,5293,主板建筑股)以6930万令吉,把3个位于依斯干达特区的工业用产业,注入到AME产托(AMEREIT,5307,主板产托股)。

上述产业中2个在柔佛优美城,1个在士乃国际机场。

通过收购计划,AME产托可出租面积将扩大15.9%至190万平方尺,旗下资产组合价值达6.441亿令吉。

行家建议:

我们乐观看待这项计划,因为这有助于腾宇集团为现有的产业发展活动筹集大量资金。

我们预计,该集团将因为这脱售计划,在2023财年获得1670万令吉的净收益,2024年料获得950万令吉净收益。

为此,我们将集团2023财年的每股核心净利,上调227%,不过,下调2024财年的每股核心净利3.2%,而2025财年则上调2.4%。

在撇除脱售所得3510万令吉,该集团2023财年首半年的营运盈利按年持平,报1680万令吉。

目前而言,该集团仍面临昂贵的建材和劳动成本,导致建筑部门赚幅有所萎缩。

但鉴于强劲的产业销售,以及劳动力限制导致工程进度有限,我们预计腾宇集团将继续专注于内部订单,而不是外部项目,而这有利于提升产业发展业务的净赚幅。

综合以上,我们重申“买入”评级,和目标价1.62令吉。

 

 
 

 

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财经新闻

AME产托纳入3工业产业

(吉隆坡24日讯)AME产托(AMEREIT,5307,主板产托股)向母公司腾宇集团(AME,5293,主板建筑股)购买柔佛3项工业产业,总值1亿80万令吉。

该产托今日向马交所报备,新购的3项产业中,两项位于I-Tech Valley工业园,剩余一项是位于士乃机场附近的I-park。

文告显示,这些产业均已签署了租赁协议,租约开始日期介于今年次季至明年首季。

完成收购后,AME产托的投资资产的可出租面积(ALA)将扩大14.8%至230万平方英尺,为其贡献多元化的租客以及促进收入的稳定性。

根据估值师预估,上述产业的市值达1亿320万令吉,意味着此次交易价格,有2.33%的折价。

AME产托将通过回教融资工具集资完成收购,此交易产生的费用则以内部资金支付;预计最迟在明年首季前完成上述交易。

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