内忧外患·贬至4.4732 令吉今年恐难翻身
报道：林志斌
（吉隆坡18日讯）中国意外降息，加上我国国内政经前景仍充满不确定性，内忧外患夹击下，令吉走势今年恐难翻身！
中国本周一意外降息，重挫新兴市场货币汇率；令吉如今已经录得4连跌，今日再贬0.14%，收报1美元兑4.4732令吉水平，创下近6年新低。
本周一开市时，1美元兑令吉汇率写4.4455水平，意味着令吉在本周目前共贬值约0.62%。受人民币牵连
马来西亚诺丁汉大学经济系主任张永隆博士在接受《南洋商报》访问时就指出，由于我国和中国在出口上呈竞争关系，因此，中国降息意味着人民币贬值，而令吉也只能跟着下跌。
“如果令吉兑人民币大幅度走高的话，将不利我们的出口。”
此外，亚太地区地缘政治动荡加剧，也冲击着区域新兴市场货币。
早前市场认为，随着美国下半年放缓升息步伐，令吉在历经上半年的疲软后，下半年有望看涨。
不过张永隆指出，“市场上半年并没有预测到，中美冲突会如此加剧。”
另一方面，中总社会经济研究中心执行董事李兴裕也指出，由于市场对令吉仍缺乏信心，因此，不看好令吉会在短时间内走强。
他说：“国民需要有心理准备，令吉可能还要走软一阵子。”
他指出，我国过去2年来政治持续动荡，政策也不断改变，是投资者对我国却步的其中一个原因。
市场缺乏信心
此外，投资者对我国赤字，以及全球经济衰退的担忧，也构成市场对令吉缺乏信心。
“虽然我国次季的经济数据亮眼，但市场预计未来仍将面对很大的阻力。”
李兴裕同时也提醒，虽然美联储下半年预料将放缓升息，但只要升息存在，对令吉就将持续构成压力。
“美联储未来的升息可能减少至50个基点，或是25个基点；但如果大马国家银行今年内仅再升息一次，利率差距的压力，始终在令吉这方。”
今年内，美联储还将召开3次利率议决会议；而我国国行则将还有2次货币政策会议。
原油价或看跌
与此同时，美国与石油输出国组织（OPEC）积极增产信号，导致油气价格展望仍充满变数，对我国也构成不利。
美国高盛分析员昨日就建议，可做空令吉，因为在不利利差波动与大马企业持续累积外汇的情况下，令吉将被拖累。
另一方面，10年期马债收益率小幅调整，报4%左右，而马交所数据显示，外资昨日在股市仍是买家，净买约1亿5194万令吉马股。
彭博:出口商加速结汇 令吉强势冠绝东盟
（取自canva）
（吉隆坡22日讯）大马出口商持有的外汇规模远超其他东南亚国家，一旦将海外盈利汇回国内，令吉有望成为区域升值幅度最大的货币。
据彭博估算，截至3月底，大马、泰国、菲律宾和印尼的外汇存款总额，已飙涨至622亿美元（约2648亿令吉），接近上月创下的历史新高。
“其中，大马占据了大部分增长份额，外汇存款增速也超越大多数邻国。”
根据国家银行数据显示，大马外汇存款截至3月，占比达10.6%，比五年平均水平高出1.6个标准差；相比之下，泰国、菲律宾和印尼分别录得2个、1.3个和1.1个标准差。
随着市场对美元前景看淡，投资者开始关注企业是否把外汇兑换成本地货币，因此，区域外汇存款因而成为焦点。
华侨银行驻新加坡高级外汇策略师克里斯托弗黄（译音）表示：“美元走软若加速，或促使出口商加快结汇步伐，该循环一旦出现，将导致本币大幅升值。”
本币升值潜力
受美元走软以及中美短期贸易缓和，东南亚各主要货币普遍升值，其中，令吉已是东南亚新兴市场内今年表现第二亮眼的货币，年初迄今已升值5%。
换句话说，假设大马出口商加快把海外盈利兑换成令吉，即能大幅推动令吉升值，有望强势冠绝东盟货币表现。
此外，美债收益上升期间，东南亚投资者大举买入美元资产，彭博美元现货指数截至2024年底，短短五年内就上涨了10.5%。
高盛集团策略师丹尼苏瓦纳普丁在上周的报告指出：“在经过数年美元资产的积累后，亚洲出口商应继续把美元兑换成本地货币。”
该行认为，在贸易局势改善、人民币走强以及出口商继续结汇之下，区域货币前景如令吉、新元、韩元和台币等，都具备进一步升值的潜力。
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