1MDB案和解金逾28亿重击 大马银行本财年恐亏20亿
（吉隆坡1日讯）大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）同意就一马公司（1MDB）案赔偿高达28.3亿令吉和解金，分析员认为这将导致该银行在2021财年蒙亏最多20亿令吉左右。
兴业投行研究在今日发布报告指出，这笔即将录入末季业绩的28.3亿令吉巨额和解金，恐令大马银行截至3月底的2021财年，从原先预测全年盈利的大约9亿令吉，转亏11亿令吉到20亿令吉之间。
该银行上周五公布，与财政部达成和解，同意支付这笔巨款来解决在IMDB案相关的所有诉讼和索偿。
配合这项重磅消息公布，该银行申请今明两日暂停交易，马交所目前批准了该银行暂停今日交易。
同时，根据该银行评估，一级资本充足率（CET1）和资本充足率（TCR）可能会分别走低至11.01%和13.88%；截至去年底，分别报13.52%和16.39%。
银弹充足可吸纳冲击
不过，所幸的是，赔偿和解金后跌至11%的CET1，仍大致处于在大马银行管理层疫情爆发前，所预测的范围内。
而且，大马银行称有充足资金来吸纳冲击，不用立即发股筹资，但有计划筹集第二级债务资本，以提升用于维持营运的资金。
同时，该银行流动性仍充足，流动性覆盖率（LCR）达155.8%，净稳定资金比率（NSFR）超过100%。
马银行投行研究也认为，大马银行在本财年可能会大亏19亿令吉左右，且预计CET1会降至业界最低的11%。
“若以一家纯本地银行来看，我们认为这相当充足，高过国行巴塞尔协议III（Basel III）最少9.5%的要求。”
不过，穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）分析员李腾富（译音）则认为，这笔巨额赔偿难免会显著消耗大马银行的资金。
短期股价料受重挫
另外，马银行投行研究还认为，这项出乎意料的重大负面进展，将会冲击短期股价走势，而且该银行会暂停派发本财年终期股息及下财年股息。
“我们预测今年财年净账面价值会下跌14%，至每股5.51和5.86令吉，而投资回筹在本财年料萎缩11%，但下财年会从5.5%改善至6.2%。”
因此，该投行下调大马银行评级至“守住”，并下修目标价至3.40令吉，等同下财年较低的0.6倍净账面价值。
往好的来看，该投行认为支付了这份沉重的和解金，意味着大马银行将摆脱IMDB丑闻，并改善未来合并展望；2017年8月下旬，该银行曾与兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）洽谈合并，但之后破局。
全年佳绩或成白费
MIDF投资研究今日发布报告中写到，虽然冠病疫情导致营运环境相当艰难，但大马银行表现却相当不错，奈何却摊上这项庞大的单次亏损项目。
而这无疑将对原本表现应该相当出色的2021财年业绩，造成惨重的打击，实在是让人感到惋惜。
2021财年上半年，大马银行净利因较高的拨备而年跌15%，可是拨备前营运净利相当强劲，次季按季和按年分别增长13.9%与16.3%。
配合此次单次亏损事件，该投行下调评级至“短线卖出”评级，并将目标价下砍至2.75令吉。
第三季少赚31%
大马银行今日也报备，2021财年第三季净利按年下跌31%，净赚2亿6393万2000令吉或每股8.77仙，逊过上财年同季的3亿8214万8000令吉，因为贷款减值亏损大幅走高至2亿5774万令吉。
营业额方面，该银行第三季录得20亿9014万3000令吉，比起上财年同季的23亿7003万1000令吉，年跌幅为11.81%。
累积首9个月，大马银行营业额年减9.38%，至64亿4275万3000令吉，且少赚20.75%，净利写8亿6631万5000令吉或每股28.79仙。
集团总执行长拿督苏莱曼指出，沉重的和解代价无疑将严重打击末季表现，因此，本财年不会派发任何股息。
他说：“我们要向投资者和利益相关者保证，我们在财务方面仍坚韧，并准备好利用崭新的Focus 8策略来把握未来的机遇。”
截至去年底，大马银行净利息收入上升3%，至21亿3240万令吉；若剔除净修改亏损，净利息收入实则年增3.7%。
不过，净利息赚幅却按年萎缩8个基点，至1.85%，归咎于国行去年大砍利率所致。
同时，首9个月共录得6亿4450万令吉净减值亏损，因为需为受到疫情影响的零售和中小企业，及油气领域客户账户，预先做好拨备。
此外，总减值亏损率持稳在1.73%，得益于大马银行紧密观察信贷组合，及积极重组脆弱的贷款。
艾芬与大马银行合并? 股权大稀释·市场泼冷水
（吉隆坡21日讯）大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）与艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）近期传出合并的传言，但联昌国际证券认为，无论双方采用哪种合并方式，都需要发行大量新股，造成显著稀释效应，因此并不特别看好这项潜在合并案。
联昌国际证券分析员指出，大马银行与艾芬银行的潜在合并案，可能会以两种情景出现，即由艾芬银行收购大马银行，或是反过来由大马银行收购艾芬银行，但两种情景皆可能需要发行大量新股。
“本国法律不允许一家银行持有两份银行执照，所以国内两家银行若要合并，只能通过对任何一方的全面收购实行。”
首先，若是由艾芬银行全面收购大马银行，该分析员认为，这需要艾芬银行发行比当前股本还要大一倍以上的新股，大幅度稀释现有股东的股权，因此不太可能发生。
“假设大马银行的估值为1倍股价对账面价值比（P/B），以艾芬银行的最新股价2.60令吉计算，后者需要发行庞大的77亿2000股新股来完成全面收购，其股票总数也将从现有的25亿3400万股，飙升至102亿5300股。”
他表示，在此情景下，目前为艾芬银行最大股东、持有31.3%股权的砂拉越政府，其持股将被稀释至7.7%，而大马银行最大股东，目前持股11.8%的Amcorp集团，股权则降至8.9%。
“这意味着，Amcorp集团将在合并后，成为相关银行的最大股东，超越砂拉越政府，所以我们相信，这种情况不太可能发生。”
根据近期媒体报道，砂拉越政府可能会寻求收购国内另一家银行的股权，并与目前掌控的艾芬银行合并。
不受市场欢迎
对于大马银行全面收购艾芬银行的另一种可能性，该分析员指出，这也需要大马银行大量发行新股来完成，其股票数量将显著大增63.8%。
“在第2种情景中，Amcorp集团的持股将会降至7.2%，而砂拉越政府的股权则稀释至12.2%，并成为相关银行的最大股东。”
分析员同时称，在潜在合并的传言出现后，大马银行的股价走下跌，显示市场可能并不欢迎这项计划。
“我们相信，市场或许不正面看待这项消息，因为合并案可能改变大马银行的战略方向，造成不明朗的前景。因此，无论是哪种合并情景，我们都不特别看好。”
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