分析：MIDF投資研究
目標價：1.15令吉
最新進展
馬礦業（MMCCORP，2194，主板交通與物流股）2020財年次季淨利，年增15.08%，至7736萬令吉，歸功於稅務費用走低。
次季營業額9億9068萬3000令吉，年跌19.47%，因為捷運工程進度、士乃機場搭客和貨運量，及港口經手貨櫃量較低。
累積首半年，營業額年減12.47%，至20億7751萬7000令吉，但淨利增長12.01%，至1億3524萬2000令吉。
行家建議
馬礦業次季核心稅後盈利和少數股東權益（PATAMI）報7770萬令吉，推動首半年核心淨利年漲21.2%，超出預期，占我們和市場全年預測的65.5%與69.4%。
根據我們整理的貨櫃數據，發現在2019冠狀病毒病爆發初期，貨櫃數量有明顯減少的趨勢，並在3月後就出現V型回彈，但至今仍未回到疫前水平。
我們認為貨櫃增長是因為中國增加供應，及邊境封鎖所造成的訂單積壓，並預計隨著各國重開重要港口和貿易活動恢複，估計不會再次出現貿易中斷。
但考慮到疫情陰影揮之不去，我們將本財年港口吞吐量增長2.5%的預測，下修至萎縮3%，並下調盈利預測至2億1170萬令吉。同時，調低目標價至1.15令吉，但維持“買入”評級。
