分析：興業投行研究
目標價：1.36令吉
最新進展：
由於升爾集（SYNERGY，0279，創業板）的一家美國客戶Hillsdale被Mellow River收購，公司可能在下一季度做好290萬美元（（約1353萬令吉）的呆賬撥備。
此外，在潛在外彙虧損和賺幅收窄下，預計公司在即將公布的2024財年次季表現出現虧損。
但我們仍然看好升爾集，因為其在Wayfair平台上的增長前景良好，再加上其他本地家具商的加入，升爾集將會從中獲得10%銷售費，成為新的經常性收入來源。
行家建議：
升爾集6月獲委成電商平台Wayfair大馬授權服務夥伴，而根據Wayfair報告和預測，今年次季和第三季的促銷力度將加大，我們預計，這將拖累公司的同期賺幅下降。
再加上，因為令吉兌美元環比走低，潛在的外彙對衝損失，升爾集很可能在次季出現虧損。
成本方面，盡管公司對衝了部分運費成本，但集裝箱運費已上漲了超過2倍，此外，企業對消費者（B2C）業務的成本轉嫁出現了延遲。
此外，更高的員工成本和額外的辦公室租金，公司行政費用將高於之前預測水平，加上為新的B2C平台和第三引擎Wayfair合作做準備，都可能對全年賺幅產生負面影響。
綜合以上，我們將2024和2025財年盈利預測，分別下調19.8%和12.2%。
同時，目標價從2.01令吉下砍至1.36令吉，但仍維持“買入”評級。
視頻推薦：
