分析：達證劵
目標價：1.07令吉
最新進展：
國家水務管理公司（SPAN）宣布，從2024年2月1日起，大馬半島和納閩的家庭用戶將根據水費製定機製（TSM）調整水費，即每立方米將平均調漲22仙。
在TSM之下，除了統一半島各州及納閩的水費結構，也會每三年重新審查水費，以確保在製定付款方面能保持一致性。
此外，柔佛也將提高該州居民的水費，這是9年來首次提高，每月首35立方米的平均水費將增加22.9%，或每立方米29仙。
行家建議：
對於國家水務管理公司調漲家庭用戶的水費，我們對此感到樂觀，因為這將提高聯熹控股（RANHILL，5272，主板公用事業股）淨利，以及提供更多現金流。
這還可幫助該公司增加投資，來降低無收益水。
我們對水費調整並不意外，因為政府一直在暗示調漲水費，以吸引更多投資來升級現有的水務基礎設施。
考慮到柔佛最後一次調整水費是在2015年，因此這次調漲水費是及時的。
此外，國家水務管理公司也將每三年重新審查水費，這也是一個好消息。
隨著水費漲價，我們也調高了聯熹控股今明兩年的盈利預測，分別3.5%和3.4%。
我們據此調高聯熹控股的目標價，至1.07令吉。但是考慮到該股連番上漲後，如今的估值已經達到預期30倍的本益比；我們認為這已經超出了公司基本面，所以評級下調至“賣出”。
