分析：聯昌國際投行
目標價：80仙
最新進展：
馬拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事業股）的股價從2023年4月至今，已經向下調整了16%。
目前，馬拉卡股價逼近57仙，即在今年6月時創下的曆史新低。
（取自馬拉卡臉書）
行家建議：
在股價下滑後，我們認為，馬拉卡如今的估值很有吸引力，而且該公司盈利表現，有望在2024和2025年時反彈。
當煤炭價格更加穩定後，馬拉卡的盈利將有望正常化。進入今年末季後，煤炭價格已從高峰大幅下滑，由2022年第3季的每噸413美元，降至如今的每噸134美元。
馬拉卡今年的盈利表現預測令人失望，恐怕淨虧5億3400萬令吉，但隨著煤炭價格恢複正常，2024年預測淨賺2億4300萬令吉，2025年則預期淨賺2億6200萬令吉。
以當前的低估值來看，我們估計，市場忽略了馬拉卡在盈利恢複正常後，強勁的自由現金流創造能力。
我們預測，馬拉卡可在2024及2025年創造18%左右的自由現金流，這相信可支撐該公司繼續以95%的淨利來派息。這意味著，以當前股價計算，該股在2024和2025年的周息率，可高達7%至8%。
綜合來說，我們維持該股的“買入”評級，目標價也保持在80仙不變。
視頻推薦 ：
